Saba Capital Income Opport Aktie: Rückkaufprogramm verlängert

Der Saba Capital Income & Opportunities Fund (Ticker BRW) hat sein Aktienrückkaufprogramm für ein weiteres Geschäftsjahr erneuert. Der Verwaltungsrat genehmigte heute, bis zu zehn Prozent der ausstehenden Stammaktien zurückzukaufen. Die Ermächtigung gilt für das Geschäftsjahr bis zum 31. Oktober 2027.

Rückkäufe gegen den Abschlag

Das Ziel ist klar umrissen: Der Fonds will mit den Käufen seinen Nettoinventarwert je Anteil steigern und den Abschlag des Börsenkurses auf diesen Wert verringern. Closed-End-Fonds notieren häufig unter ihrem inneren Wert. Rückkäufe zu einem Kurs unterhalb des NAV wirken für die verbleibenden Aktionäre rechnerisch wertsteigernd.

Eine Verpflichtung zum Kauf besteht allerdings nicht. Der Fondsberater entscheidet nach eigenem Ermessen, wann und in welchem Umfang er zukauft. Er berücksichtigt dabei unter anderem die Höhe des Abschlags, die Marktlage, die verfügbaren Barmittel und mögliche Liquiditäts- oder Steuerfolgen beim Verkauf von Portfoliopositionen. Die Käufe laufen über die Börse zum jeweils aktuellen Marktpreis.

Ob das Programm den Kurs tatsächlich stützt, ist offen. Der Fonds weist selbst darauf hin, dass weder ein steigender Kurs noch ein geringerer Abschlag garantiert sind.

Monatliche Ausschüttung bleibt konstant

Ein zweiter Baustein derselben Strategie ist die Ausschüttungspolitik. Am 30. Oktober hat der Fonds die monatliche Dividende von 0,085 Dollar je Aktie beschlossen. Sie wird am 30. November an alle Aktionäre gezahlt, die am 10. November im Register stehen.

Die Zahlung folgt einem Managed Distribution Plan mit festem Betrag. Reichen die laufenden Erträge nicht aus, greift der Fonds auf langfristige Kursgewinne oder Kapitalrückzahlungen zurück. Diese können damit einen wesentlichen Teil der Ausschüttung ausmachen. Der Verwaltungsrat kann den Plan jederzeit ändern oder beenden, was den Kurs belasten könnte.

Rückkaufprogramm und feste Ausschüttung zielen auf dasselbe Ziel: den Abschlag zum NAV zu verkleinern. Der Fonds wird von Saba Capital Management verwaltet. Für die kommenden zwölf Monate steht nun der Rahmen für Rückkäufe bis zum 31. Oktober 2027, die nächste Dividende wird am 30. November überwiesen.