Samsung Electronics Aktie: 2,28 Billionen Won Ausländerkäufe

Samsung Electronics erlebt einen bemerkenswerten August: Die Aktie schoss am Freitag um 7,4 Prozent nach oben und liegt binnen sieben Tagen bereits 19 Prozent im Plus. Getrieben wird die Rally von Rekordgewinnen im Speicherchipgeschäft, milliardenschweren Ausschüttungsplänen und massiven Käufen ausländischer Investoren. Gleichzeitig mahnt der eigene Chipchef zur Vorsicht.

Ausländer treiben den Kurs, Koreaner steigen aus

Vergangene Woche stieg der koreanische Leitindex Kospi fünf Handelstage in Folge und legte um 11,5 Prozent zu. Ausländische Investoren kauften in dieser Zeit Aktien im Wert von umgerechnet rund 6,55 Billionen Won netto, während heimische Privatanleger im selben Umfang verkauften.

Samsung Electronics und SK Hynix standen dabei an der Spitze der ausländischen Nettokäufe mit 2,28 beziehungsweise 2,43 Billionen Won. Der Ausländeranteil an Samsung kletterte damit auf 46,80 Prozent.

Auch am heutigen Sonntag berichten Marktdaten von einer Fortsetzung dieses Musters: Ausländische Investoren pumpten binnen einer Woche 5,6 Billionen Won in die sogenannten "S7"-Aktien, angeführt von Samsung Electronics mit 2,8 Billionen Won. Damit entfielen mehr als 71 Prozent der gesamten ausländischen Nettokäufe am Kospi auf Samsung und SK Hynix.

Die Kehrseite: Die Margin-Verschuldung koreanischer Anleger kletterte in der ersten Augusthälfte von 27,44 auf 30,93 Billionen Won – ein Zeichen für gehebelte Wetten auf die Fortsetzung der Rally. Analyst Kim Dong-won von KB Securities rechnet damit, dass Chipwerte ab dem dritten Quartal neu bewertet werden könnten.

Rekordgewinne sollen in Rekordausschüttungen münden

Fundamentaler Treiber der Bewegung sind die Zahlen aus dem zweiten Quartal. Samsung erwirtschaftete einen operativen Gewinn von 89,5 Billionen Won bei einem Umsatz von 171,5 Billionen Won, wobei die Halbleitersparte DS allein 89,2 Billionen Won zum Gewinn beisteuerte.

Nach Berichten vom Wochenende könnten Samsung und SK Hynix gemeinsam bis zu 300 Billionen Won – umgerechnet rund 212 Milliarden Dollar – an Aktionäre zurückgeben. Samsung hat zugesagt, 50 Prozent des freien Cashflows zwischen 2024 und 2026 auszuschütten, was Schätzungen zufolge bis zu 200 Billionen Won bedeuten könnte. KB Securities hält eine Dividendenrendite von über 7 Prozent für möglich.

Der aktuelle Kurs von 274.500 Won notiert allerdings noch rund 27 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 374.500 Won, das im Juni erreicht wurde. Seit Jahresbeginn steht dennoch ein Plus von 130 Prozent zu Buche, über zwölf Monate summiert sich der Anstieg auf 288 Prozent.

Der Chipchef warnt vor Selbstgefälligkeit

Trotz der Erfolge bei der HBM4-Speichertechnologie, deren Massenproduktion seit Februar mit 13 Gigabit pro Sekunde läuft, mahnt DS-Chef Jun Young-hyun zur Zurückhaltung. Seiner Einschätzung nach stammen nur 30 Prozent der aktuellen Ergebnisse aus eigener Leistungsfähigkeit, 70 Prozent seien dem branchenweiten Superzyklus geschuldet.

Diese Selbstkritik hat Substanz: Beim Marktanteil für High-Bandwidth-Memory-Chips im ersten Halbjahr 2025 lag SK Hynix mit 62 Prozent klar vorn, Samsung kam auf 17 Prozent, Micron auf 21 Prozent.

Zusätzliche Schatten wirft die Foundry-Sparte. Bei den 8-Zoll-Wafer-Fabriken lag die Kapazitätsauslastung im zweiten Quartal unter 50 Prozent, rund 30 Prozent der Maschinen wurden stillgelegt. Eine volle Wiederinbetriebnahme wird erst für das erste Quartal 2027 erwartet.

Für Anleger bleibt damit ein zweigeteiltes Bild: Der Speicherboom füllt die Kassen und nährt Ausschüttungsfantasien, während die Foundry-Sparte und die Warnung des eigenen Chipchefs zeigen, dass die aktuelle Stärke auch von externen Zyklen abhängt, die sich ebenso schnell umkehren können.

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