ServiceNow Aktie: EmployeeWorks erreicht 100 Millionen Dollar

ServiceNow sucht den nächsten Wachstumsschub dort, wo Unternehmen ihre alltägliche Verwaltungsarbeit erledigen: in Finanzen, Beschaffung, Recht und Gebäudemanagement. Auf der BMO-Konferenz stellte das Unternehmen gestern seine Strategie für autonome KI und diese Geschäftsprozesse vor.

Für mich liegt darin der entscheidende Prüfstein der Aktie: ServiceNow gewinnt an Überzeugungskraft, sofern aus der Automatisierung zusammenhängender Abläufe ein dauerhaftes Geschäft entsteht.

Der größere Trend dahinter ist der Übergang vom KI-Assistenten zum eigenständig arbeitenden System. ServiceNow will mehrstufige Aufgaben übernehmen lassen und KI stärker in seine Produktpakete integrieren. Damit rückt eine anspruchsvolle Frage ins Zentrum: Wer kontrolliert künftig die Abläufe im Unternehmen, wenn Software immer mehr Arbeit selbst erledigt?

Der Zugang zu Geschäftsprozessen zählt

Josh Kahn, Senior Vice President und General Manager für Core Business Workflows, beschrieb gestern seinen Schwerpunkt im Backoffice. ServiceNow setzt dabei auf die Verbindung von Arbeitsabläufen, Datenanbindung und Kontrollmechanismen. Das ist aus Anlegersicht ein plausibler Ansatz, sofern Kunden gerade diese Verbindung höher gewichten als einzelne KI-Funktionen konkurrierender Anbieter.

Für EmployeeWorks nannte ServiceNow einen Umsatz von 100 Mio. US-Dollar aus den ersten drei Quartalen des auf der Konferenz besprochenen Geschäftsjahres. Die Zahl gibt dem Ausbau des Angebots eine wirtschaftliche Größenordnung. Sie macht zugleich verständlich, weshalb das Unternehmen den Backoffice-Bereich als Wachstumschance herausstellt.

Interessanter als das Etikett „agentische KI“ ist deshalb die Frage nach der Tiefe der Kundenbeziehung. Wer mehrere Unternehmensprozesse miteinander verbinden kann, hat einen anderen Ansatzpunkt als ein Anbieter für eine einzelne Aufgabe. Für ServiceNow spricht diese Ausrichtung, sofern die Integration den Kunden einen überzeugenden praktischen Nutzen liefert.

Bei EmployeeWorks berichtete das Unternehmen für das besprochene Quartal von zehn Abschlüssen über jeweils 1 Mio. US-Dollar und einem Kundenbestandswachstum von 60 %. Solche Verträge geben der Strategie Substanz. Für eine belastbare Bewertung des weiteren Wachstums kommt es darauf an, ob ServiceNow diese Nachfrage verstetigen kann.

Größere Verträge, anspruchsvollere Umsetzung

Die Expansion verlangt allerdings mehr als den Verkauf zusätzlicher Softwarefunktionen. ServiceNow muss seine Angebote in konkrete Arbeitsabläufe einpassen. Gerade im Backoffice treffen die versprochenen Fähigkeiten autonomer Systeme auf die Anforderungen einzelner Unternehmen. Der Ansatz gewinnt für mich an Gewicht, sofern die Umsetzung mit der Nachfrage Schritt hält.

Die Core Business Suite verbuchte im besprochenen Quartal 24 Verträge über jeweils 1 Mio. US-Dollar. Nach Unternehmensangaben war sie außerdem bei einem großen Anteil der größten Unternehmensabschlüsse vertreten. Damit reicht die Backoffice-Strategie bereits in umfangreiche Kundenvereinbarungen hinein; wie groß dieser Anteil ausfiel, wurde nicht beziffert.

ServiceNow unterfütterte den Ansatz auch mit einem Kundenbeispiel. Solche Anwendungen sind für die Einordnung besonders wertvoll, weil sie den behaupteten Nutzen der Automatisierung an einem konkreten Arbeitsprozess zeigen.

CVS Health führte EmployeeWorks laut Management innerhalb von 30 Tagen ein. Die Anrufe beim Service-Desk gingen um 50 % zurück. Dieser Fall spricht für den praktischen Nutzen des Angebots, sofern sich vergleichbare Verbesserungen auch bei weiteren Kunden erreichen lassen.

Wachstum braucht einen wirtschaftlichen Nachweis

Die Konkurrenz um diese Aufgaben nimmt zu. ServiceNow verwies auf große Cloudanbieter und KI-Modellanbieter; besonders in Finanzen und Beschaffung wächst der Wettbewerb. Die Verbindung aus Daten, Governance und Arbeitsabläufen kann das Unternehmen abheben, sofern Kunden darin einen ausreichenden Mehrwert gegenüber konkurrierenden Angeboten sehen.

Auch beim Erlösmodell verschiebt sich das Gewicht. Mehr als 50 % des Umsatzes im besprochenen Quartal stammten aus nicht sitzbasierten Modellen. Gleichzeitig erwartet das Management für 2027 weiteres Wachstum bei Sitzlizenzen. ServiceNow setzt damit auf zusätzliche Nutzungsformen neben dem bestehenden Lizenzgeschäft.

Meine Messlatte ist deshalb die wirtschaftliche Umsetzung dieser Strategie. Detaillierte Monetarisierungszahlen zu den neuen KI-Funktionen nannte ServiceNow auf der Konferenz nicht. Der Backoffice-Vorstoß spricht für das Unternehmen, sofern steigende Nutzung und große Verträge in einen wesentlichen Umsatzbeitrag münden. Genau daran entscheidet sich, wie viel die autonome Unternehmenssoftware für die Aktie wert ist.