Silber Preis: Metals Focus erwartet Überschuss

Für Silber zeichnet sich trotz einzelner Förderausfälle eine Entspannung der Angebotsbilanz ab. Die Beratung Metals Focus prognostizierte gestern für 2027 einen Überschuss von 37,3 Mio. Unzen. Damit stehen Produktionsprobleme einzelner Minen einer Erwartung gegenüber, die für den Gesamtmarkt in eine andere Richtung weist.

Für Anleger ist diese Unterscheidung entscheidend: Eine unterbrochene Förderung bedeutet weniger verfügbares Metall aus der betroffenen Mine. Sie belegt aber noch keine dauerhaft knappere Versorgung des gesamten Silbermarkts. Die neue Prognose stellt deshalb die Frage nach der längerfristigen Marktbilanz in den Mittelpunkt.

Erwarteter Wechsel der Marktbilanz

Metals Focus erwartet den Übergang vom Defizit zum Überschuss im kommenden Jahr. Das ist eine Prognose, kein bereits feststehender Angebotsüberhang. Dennoch verschiebt sie den Blick über die unmittelbaren Betriebsstörungen hinaus.

Für die Einordnung des Silberpreises zählt damit nicht allein, welche Mengen kurzfristig ausfallen. Ebenso wichtig ist, ob diese Ausfälle die erwartete Gesamtbilanz verändern. Aus den einzelnen Produktionsmeldungen lässt sich eine solche Veränderung noch nicht ableiten.

Der COMEX-Front-Month schloss am Montag bei 57,23 USD je Feinunze. Dieser Kursstand liefert den preislichen Hintergrund für die Debatte zwischen kurzfristigen Angebotsproblemen und der erwarteten Entspannung im kommenden Jahr.

San Dimas bleibt ein Angebotsrisiko

Heute veröffentlichten Berichten zufolge war der Streik in der mexikanischen San-Dimas-Mine am Montag weiterhin ungelöst. Die Silber- und Goldförderung stand still. First Majestic nannte keinen Termin für einen Wiederanlauf.

Die gemeldete Quartalsförderung von San Dimas betrug 859.869 Unzen Silber und lag damit 41 % unter dem Vorjahreswert. Das Unternehmen verwies auf zwölf verlorene Betriebstage.

Auch Silvercorp meldete gestern einen deutlichen Förderrückgang im Ying-Distrikt. Als Gründe nannte das Unternehmen unter anderem Sicherheitsarbeiten und die ausgesetzte Förderung in der GC-Mine. Die Meldungen zeigen konkrete Belastungen auf Unternehmensebene, ersetzen jedoch keine Prognose für den gesamten Silbermarkt.

Zinsentscheidung als nächster Termin

Neben der physischen Versorgung bleibt die Geldpolitik ein Einflussfaktor. Die nächste Zinsentscheidung der Federal Reserve steht am 28. Oktober an.

Für Silber treffen damit unterschiedliche Zeithorizonte aufeinander: Betriebsunterbrechungen belasten das kurzfristige Angebot, während Metals Focus für das kommende Jahr einen Überschuss erwartet. Entscheidend ist, ob die Ausfälle vorübergehend bleiben oder die erwartete Entspannung der Marktbilanz infrage stellen. Ein Wiederanlaufdatum für San Dimas wäre dafür ein konkreter Anhaltspunkt.