Standard Motor Products Aktie: Führungsriege verkauft zur Steuerdeckung

Vier Topmanager von Standard Motor Products haben in dieser Woche Aktien verkauft. Der Hintergrund ist unspektakulär: Es geht um Steuerverbindlichkeiten, die durch das Vesting von Aktienprogrammen entstanden sind.

Verkäufe nach Vesting

Am 9. November wurden Performance-Share-Awards aus dem Jahr 2023 fällig. Die Führungskräfte erhielten Aktien zum Preis von null Dollar, ein Teil wurde direkt zur Steuerabführung einbehalten. Tags darauf folgten börsliche Verkäufe zu Kursen zwischen 43,96 und 44,31 Dollar, jeweils über einen Broker abgewickelt und zur Deckung weiterer Steuerlasten gedacht.

CEO Eric Sills trennte sich von 2.835 Aktien im Wert von rund 125.000 Dollar. Chief Commercial Officer Dale Burks verkaufte 2.020 Papiere für etwa 89.000 Dollar. Die Rechtschefin- und Sekretärsposition, besetzt mit Carmine Broccole, wickelte 1.708 Aktien ab, CIO Nicholas Ray 1.263 Stück.

Die Beträge bleiben überschaubar. Sills hält weiterhin direkt über 184.000 Aktien, Broccole rund 74.000, Burks etwa 47.000 und Ray gut 35.000. Hinzu kommen Anteile über das Mitarbeiterbeteiligungsprogramm. Von einem Vertrauensverlust im Management zeugen die Transaktionen damit nicht unbedingt.

Solide Zahlen im Rücken

Der Kurs liegt bei rund 44 Dollar und damit gut 22 Prozent über dem Jahresanfang. Die Marktkapitalisierung beträgt etwa 982 Millionen Dollar, das Kurs-Gewinn-Verhältnis rund 11. Die Dividendenrendite liegt bei etwa 3 Prozent, das Unternehmen zahlt seit 17 Jahren in Folge.

Die Aktie profitiert von den jüngsten Quartalszahlen. Im dritten Quartal übertraf der bereinigte Gewinn je Aktie mit 1,54 Dollar die Erwartung von 1,50 Dollar. Der Umsatz verfehlte mit 507,8 Millionen Dollar leicht die Prognose von 514,7 Millionen Dollar, nicht zuletzt wegen schwächerer Geschäfte in der Sparte Temperature Control.

Dafür erreichte das bereinigte EBITDA mit 67 Millionen Dollar einen Rekord, das entspricht 13 Prozent vom Umsatz. Der operative Cashflow der ersten neun Monate stieg auf 207,2 Millionen Dollar.

Die Verschuldung sank spürbar. Die Nettoverschuldung liegt bei 381,9 Millionen Dollar, der Verschuldungsgrad bei dem 1,8-Fachen des EBITDA. Neue Produkte in Nordamerika und Europa gewinnen laut Management Regalplatz, die finanziellen Effekte dürften aber erst mit Verzögerung sichtbar werden. Inflation und Zollunsicherheit bleiben dabei Belastungsfaktoren.

Die Bewertung wird von Datenanbietern uneinheitlich gesehen: Teils gilt die Aktie als leicht überbewertet, teils als nahe am fairen Wert. Gemessen an Margen und Schuldenabbau ist der Kursanstieg dieses Jahres allerdings fundamental unterlegt.