StoneCo Aktie: Prognose gekappt, 2027 gestrichen

StoneCo senkt die Jahresziele für 2026 deutlich und nimmt die Vorgaben für 2027 komplett zurück. Der brasilianische Zahlungsdienstleister begründet das mit hohen Zinsen, steigenden Kreditausfällen und einer bewussten Kundenbindungsstrategie, die kurzfristig Umsatz kostet. Die Aktie schloss am Donnerstag bei 7,72 Dollar und gab nachbörslich weiter nach, auf zuletzt rund 7,59 Dollar.

Deutlich niedrigere Ziele

Der bereinigte Bruttogewinn soll 2026 nur noch bei 6,1 bis 6,2 Milliarden Real liegen, zuvor waren 6,6 bis 7,0 Milliarden angepeilt. Beim bereinigten Gewinn je Aktie rechnet das Management mit 9,1 bis 9,5 Real statt 10,8 bis 11,4 Real.

Im dritten Quartal sank der bereinigte Bruttogewinn sowohl zum Vorjahr als auch zum Vorquartal. Das Umsatzwachstum reichte nicht aus, um höhere Kreditrisikovorsorge und steigende Betriebskosten auszugleichen. Die Vorsorge lag bei 197 Millionen Real. Der Gewinn je Aktie ging weniger stark zurück, weil Aktienrückkäufe die Zahl der Anteilsscheine spürbar verringert haben.

Warum 2027 offen bleibt

Die Zinskurve habe sich seit der Wahl um etwa 250 Basispunkte bewegt, sagte Konzernchef Mateus Scherer. Jeweils 100 Basispunkte verändern die Profitabilität laut Unternehmen um 200 bis 250 Millionen Real. Eine verlässliche Spanne für das kommende Jahr sei daher kaum möglich. Ob neue Ziele folgen, entscheidet StoneCo bei den Jahreszahlen.

Die Strategie bleibe unverändert, betonte das Management. Im Fokus stehen einfachere Produkte, klarere Preise, vorsichtiges Kreditwachstum und ein Ausbau des Angebots als Bank für Unternehmer.

Kredit wächst, Qualität unter Druck

Das Kreditportfolio legte auf 4,1 Milliarden Real zu, ein Plus von 78 Prozent zum Vorjahr. Zunehmend entfallen die Vergaben auf staatlich besicherte Programme, die weniger Rückstellungen erfordern. Bei größeren Krediten ist das Unternehmen dagegen vorsichtiger geworden.

Die Belastung kleiner Händler zeigt sich laut Finanzchef Diego Salgado vor allem in schwächerer Umsatzbindung kreditnehmender Kunden. Scherer verwies zudem auf Insolvenzverfahren, die in Brasilien auf Rekordniveau liegen. Die Risikokosten sollen später als geplant in den mittleren bis hohen Zehnerbereich sinken.

Positiv fällt die Eigenkapitalrendite auf: Sie stieg auf 23,5 Prozent, rund 200 Basispunkte mehr als vor einem Jahr. Die Kapitalquote liegt bei etwa 27 Prozent und damit klar über der internen Hürde von 17 Prozent.

Im Quartal kaufte StoneCo Aktien für mehr als 200 Millionen Real zurück, wegen einer Umstrukturierung der Rechtseinheiten etwas langsamer als zuvor. Dabei wurde Kapital von der Cayman-Holding nach Luxemburg und in die Schweiz verlagert, auch um Steuerstreitigkeiten vorzubeugen.

Am Zeitplan für die Ausschüttung von 2 Milliarden Real überschüssigem Kapital im Jahr 2026 hält das Management fest. Die Rückkäufe laufen bis Dezember. Die Aktie notiert nahe dem Jahrestief und hat seit Jahresbeginn rund 37 Prozent verloren.