StubHub Aktie: Marge schlägt Umsatz

Die Zahlen sind gemischt, der Wechsel an der Finanzspitze kommt obendrauf: StubHub hat im dritten Quartal die Erwartungen der Analysten verfehlt, die Prognose für das Transaktionsvolumen aber angehoben. Im nachbörslichen Handel gab die Aktie zeitweise um 1,6 Prozent nach.

Umsatz unter Erwartung, Profitabilität stark

Der Umsatz stieg um 7 Prozent auf 502,0 Millionen Dollar. Analysten hatten mit gut 516 Millionen gerechnet. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,05 Dollar, erwartet waren 0,08 Dollar.

Operativ sieht das Bild besser aus. Das bereinigte EBITDA legte um 84 Prozent auf 124,1 Millionen Dollar zu, die Marge erreichte 25 Prozent und damit zehn Prozentpunkte mehr als vor einem Jahr. Unter dem Strich steht ein Nettogewinn von 33,6 Millionen Dollar. Im Vorjahresquartal hatte ein Verlust von rund 1,3 Milliarden Dollar gestanden, belastet durch einen Aktienvergütungsaufwand von gut 1,4 Milliarden Dollar. Der Vergleich hinkt also.

Das Bruttotransaktionsvolumen (GMS) wuchs ebenfalls um 7 Prozent auf 2,62 Milliarden Dollar. Gründer und Chef Eric Baker verweist auf die anhaltende Nachfrage nach Live-Events.

Prognose und Bilanz

Für das Gesamtjahr 2026 erwartet StubHub nun ein GMS zwischen 10,175 und 10,375 Milliarden Dollar. Die Prognose für das bereinigte EBITDA bleibt unverändert bei 400 bis 420 Millionen Dollar. Das Unternehmen hebt also das Volumen an, nicht aber die Ertragsziele.

Die Bilanz hat das Unternehmen weiter entlastet. Im Oktober verlängerte es die Laufzeiten seiner Kredite um dreieinhalb Jahre und senkte die Zinsen, im Juli tilgte es 100 Millionen Dollar Schulden. Die Nettoverschuldung sank auf das 2,5-Fache des bereinigten EBITDA der vergangenen zwölf Monate, Ende 2025 war es noch das 4,5-Fache. Die liquiden Mittel betragen 1,2 Milliarden Dollar.

Neuer Finanzchef von Tripadvisor

Parallel dazu kündigte StubHub einen Wechsel an der Finanzspitze an. Michael Noonan übernimmt zum 4. Januar 2027 den Posten des Finanzchefs von Connie James. Er kommt von Tripadvisor, wo er aktuell als CFO arbeitet, und war zuvor bei Noom sowie bei Booking Holdings tätig. James bleibt dem Unternehmen in der ersten Jahreshälfte 2027 als Beraterin erhalten.

Baker würdigte sie für die Finanzdisziplin und mehrere Kapitalmarkttransaktionen. Mit Noonan holt sich StubHub einen Manager mit Marktplatz-Erfahrung und Investor-Relations-Hintergrund.

Am 4. Januar 2027 beginnt Noonans Amtszeit. Bis dahin muss James die Prognose für das Schlussquartal begleiten, die ein starkes Weihnachts- und Jahresendgeschäft voraussetzt, um das angehobene GMS-Ziel zu erreichen.