TKMS Aktie: Großaufträge aus Kanada und Indien erwartet

Während sich die Marinewerft TKMS auf den bevorstehenden Jahresabschluss vorbereitet, positionieren sich spekulative Investoren auf der Verkäuferseite. Die Aktie zeigte sich davon im Tagesverlauf stabil und notierte mit einem leichten Zuwachs von 0,8 Prozent bei 84,00 Euro.

Der Schritt des Leerverkäufers fällt in eine Phase, in der am Markt intensiv über die finanzielle Entwicklung und die Liquiditätsausstattung debattiert wird. Die Skepsis einzelner Adressen steht dabei im Kontrast zu den anhaltend hohen Erwartungen an den Verteidigungssektor und anstehende Flottenprogramme.

Bernstein differenziert zwischen Liquidität und Margen

Bei den Analysten zeichnet sich derweil ein differenziertes Bild ab. Das Analysehaus Bernstein Research bestätigte am heutigen Montag die Einstufung „Outperform“, reduzierte das Kursziel für den Titel jedoch von 120 auf 115 Euro. Analyst Adrien Rabier begründete diese Anpassung mit reduzierten Annahmen zur Liquidität.

Gleichzeitig rechnet der Experte damit, dass die kommenden Zahlen der Marinewerft die Markterwartungen deutlich übertreffen werden. Dies dürfte der Notierung neue Impulse verleihen, zumal auch mit einer Anhebung der mittelfristigen Ergebnisziele gerechnet werde.

Für das Schlussquartal stellt das Analysehaus ein Erlöswachstum von 22 Prozent in Aussicht. Die operative Marge soll dabei nach Einschätzung der Experten auf 8,3 Prozent klettern, womit der Schiffsbauer profitabler arbeiten würde als in früheren Planungen vorgesehen.

Damit prallen am Markt derzeit zwei gegensätzliche Sichtweisen aufeinander. Während Leerverkäufer offenbar auf operative Reibungsverluste oder Liquiditätsengpässe setzen, blicken Branchenbeobachter vor allem auf das erhebliche Potenzial bei künftigen Großprojekten.

Milliardenaufträge im internationalen Geschäft

Zusätzlicher Rückenwind könnte dabei aus dem internationalen Geschäft kommen. Neben Bernstein blickt auch Deutsche Bank Research positiv auf den Konzern und verweist auf zwei anstehende Großverträge vor dem Jahreswechsel. Erwartet werden Abschlüsse mit Kanada im Volumen von über 15 Milliarden Euro sowie U-Boot-Projekte mit Indien über mehr als 4 Milliarden Euro.

Solche Aufträge würden die Auslastung der Werften über Jahre sichern und die Marktposition im internationalen Wettbewerb festigen. Für das Management käme ein solcher Erfolg zur rechten Zeit, um Befürchtungen bezüglich künftiger Mittelzuflüsse zu zerstreuen.

Analyst Sriram Krishnan rechnet entsprechend mit einem dynamischen Jahresausklang für den Auftragseingang. Gestützt von diesem Umfeld verzeichnet die Aktie seit Jahresanfang ein Kursplus von 27 Prozent. Endgültige Klarheit über die geschäftliche Lage erhalten Anleger am 7. Dezember, wenn das Unternehmen die detaillierten Jahreszahlen vorlegt.