VanEck Semiconductor ETF: 129-Mio-Put-Wette vor NVIDIA-Zahlen

Im Vorfeld der mit Spannung erwarteten Quartalsberichte führender Chiphersteller zeigt sich am Markt für den VanEck Semiconductor ETF eine geteilte Dynamik.

Während der Fonds in der abgelaufenen Woche einen Nettoabfluss von rund 411,5 Millionen US-Dollar verzeichnete, was einem Rückgang der ausstehenden Anteile um 0,6 Prozent entspricht, blicken Analysten optimistisch auf die tragenden Säulen des Portfolios.

Medienberichten zufolge flossen dem ETF über den Zeitraum der letzten 30 Tage insgesamt noch 1,04 Milliarden US-Dollar an frischem Kapital zu, obgleich die Marktturbulenzen das verwaltete Vermögen zeitweise belasteten.

Analysten stützen Schwergewichte NVIDIA und Broadcom

Die Analystenhäuser positionieren sich derzeit aktiv für die kommenden Wochen. BMO Capital startete am gestrigen Freitag die Abdeckung der ETF-Schwergewichte NVIDIA, Broadcom und Micron jeweils mit einer Einstufung als „Outperform“. Für Broadcom setzte das Haus dabei ein Kursziel von 455 US-Dollar fest.

Zeitgleich bestätigte RBC Capital die Einstufung „Outperform“ für NVIDIA mit einem Ziel von 300 US-Dollar. Die Experten verwiesen dabei auf ein potenzielles Marktvolumen von 20 Milliarden US-Dollar im Bereich der Zentraleinheiten (CPUs), das sich dem Unternehmen bis zum Jahr 2026 erschließen könnte.

Die jüngsten Korrekturen im Halbleitersektor, die Ende Juli und Anfang August zu spüren waren, lassen sich nun präziser einordnen. Berichten zufolge wurde der Kursdruck durch die erzwungene Liquidation eines 16 Milliarden US-Dollar schweren Portfolios des Hedgefonds „Situational Awareness“ verstärkt, der von Leopold Aschenbrenner verwaltet wurde. Diese markttechnische Belastung überschattete teilweise die operativen Erfolge wichtiger Branchenvertreter.

So meldete Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) für den Monat Juli ein Umsatzplus von 45 Prozent gegenüber dem Vorjahr und übertraf damit das eigene Wachstumsziel für das Gesamtjahr 2026 deutlich.

Massive Optionswette und technische Hürden

Neben den fundamentalen Daten rückt auch das Handelsgeschehen in den Fokus. Am vergangenen Dienstag wurde eine bearishe Optionswette im Wert von 129 Millionen US-Dollar registriert, was mehr als einem Drittel der gesamten Optionsprämie des Fonds entsprach. Dies geschah zeitgleich mit einem Tagesverlust von 4,09 Prozent, als technische Widerstände bei 590 US-Dollar einen Rücksetzer im gesamten Sektor auslösten.

Trotz dieser kurzfristigen Absicherungsgeschäfte wird die langfristige Perspektive durch selektive Heraufstufungen untermauert. Marktteilnehmer hoben am vergangenen Sonntag etwa die Einstufung für Micron auf „Buy“ an und riefen ein Kursziel von 1.250 US-Dollar aus, da sich das Papier zunehmend vom klassischen Zyklus der Speicherindustrie abkopple.

Im Gegensatz dazu gab es am 14. August kritischere Stimmen zu Broadcom, wobei auf Finanzierungsrisiken im Zusammenhang mit neuen Plattformen für künstliche Intelligenz hingewiesen wurde. Für Anleger bleibt nun der kommende Donnerstag entscheidend, wenn NVIDIA seine neuesten Geschäftszahlen vorlegt.