Xero Aktie: Rückkauf trifft Gewinneinbruch

Der Gewinn bricht ein, die Aktie steigt trotzdem. Xero hat für das erste Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 einen deutlich niedrigeren Nettogewinn gemeldet, zugleich aber die Prognose angehoben und ein Aktienrückkaufprogramm angekündigt. Der Markt griff zu: In Australien schloss das Papier am Donnerstag gut sechs Prozent höher bei 75,17 australischen Dollar.

Melio drückt auf den Gewinn

Der Nettogewinn fiel um 86 Prozent auf 18,5 Millionen neuseeländische Dollar. Der bereinigte Nettogewinn sank um 34 Prozent. Das Unternehmen führt den Rückgang vor allem auf die Übernahme des US-Zahlungsdienstleisters Melio zurück, der weiter Verluste schreibt. Hinzu kommen hohe Währungsgewinne im Vorjahr, die nun fehlen.

Operativ zeigt sich ein anderes Bild. Der Umsatz sprang um 46 Prozent auf 1,75 Milliarden neuseeländische Dollar, auf Pro-forma-Basis, also mit Melio auch in der Vergleichsperiode, wuchs er um 27 Prozent. Das bereinigte EBITDA legte um 3 Prozent auf 361,6 Millionen zu.

Die Bruttomarge sank auf 76,0 Prozent, nach 79,1 Prozent ein Jahr zuvor. Der Grund: Das margenschwächere Zahlungsgeschäft macht inzwischen einen größeren Umsatzanteil aus. Der freie Cashflow stieg pro forma um 32 Prozent.

Höhere Ziele, Rückkauf, CFO-Abgang

Xero hebt die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 3,77 bis 3,83 Milliarden neuseeländische Dollar an. Beim bereinigten EBITDA liegt die Spanne nun bei 880 bis 920 Millionen, die Untergrenze steigt also. Das Umsatzziel für 2028 steigt auf über 4,6 Milliarden, ohne Umsatzsynergien. Das Management begründet das vor allem mit der starken Entwicklung bei Melio.

Das Aktienrückkaufprogramm hat ein Volumen von bis zu einer Milliarde australischer Dollar und soll innerhalb von zwölf Monaten laufen. Finanziert wird es aus überschüssiger Liquidität und erwartetem freien Cashflow. Ein Teil soll die Verwässerung durch Aktienvergütung ausgleichen. Der Verwaltungsrat begründet den Schritt damit, dass der Kurs den langfristigen Wert nicht widerspiegle.

Personell steht ein Wechsel an. Finanzchefin Claire Bramley verlässt Xero für eine Position bei einem anderen globalen Unternehmen und bleibt bis zum 31. Januar 2027. Die Nachfolgesuche läuft.

KI als Wachstumsstory

Parallel treibt Xero sein KI-Geschäft voran. Die Zahl der monatlich aktiven Organisationen mit generativen KI-Funktionen stieg binnen eines Jahres etwa um das Neunfache auf knapp 400.000. Neu ist zudem "Xforce by Xero": Ein Team aus Ingenieuren und Beratern soll Steuerkanzleien beim Aufbau automatisierter Workflows helfen. Der Dienst befindet sich in der Beta-Phase, Pilotkunden sitzen in Australien, Neuseeland und Großbritannien.

Die Kundenbasis wuchs im Halbjahr um 226.000 auf 5,15 Millionen. Besonders stark entwickelte sich das US-Geschäft mit einem Pro-forma-Umsatzplus von 51 Prozent.

Für das Gesamtjahr peilt das Management eine "Rule of 40" von rund 40 Prozent an, ein Jahr früher als geplant. Entscheidend dafür ist die zweite Jahreshälfte: Sie soll von angekündigten Preiserhöhungen und geringeren Verlusten bei Melio profitieren. Melio soll nach Unternehmensangaben im zweiten Halbjahr des Geschäftsjahres 2028 beim bereinigten EBITDA die Gewinnschwelle erreichen.