Yangzijiang: DBS bleibt trotz Kurssturz bei Kaufen

DBS hält trotz der Kursschwäche an seiner Kaufempfehlung für Yangzijiang Shipbuilding fest. Die Analysten bestätigten gestern ihr Kursziel von 6,60 Singapur-Dollar und sehen den Rücksetzer als Kaufgelegenheit. Heute verliert die Aktie -6,3%. Für die positive Einschätzung sprechen der hohe Auftragsbestand und zusätzliche Werftkapazitäten, sofern das Unternehmen die bestellten Schiffe planmäßig abarbeitet.

Auftragseingang deutlich über Jahresziel

Yangzijiang gewann in den ersten zehn Monaten 2026 Aufträge über 6,98 Milliarden US-Dollar. Damit übertraf der Schiffbauer sein Jahresziel von 4,5 Milliarden US-Dollar bereits um 55 %. Zu den Treibern zählen große Containerschiffe mit LNG-Dual-Fuel-Antrieb sowie große Massengutfrachter.

Der Auftragseingang stärkt die Ausgangslage für die kommenden Jahre, sofern Yangzijiang die Verträge zuverlässig in Auslieferungen umsetzt. Für Anleger rückt damit neben der Nachfrage zunehmend die Umsetzung in den Werften in den Mittelpunkt.

Ende Oktober umfasste das Auftragsbuch 285 Schiffe mit einem Vertragswert von 26,3 Milliarden US-Dollar. Nach der Einschätzung von DBS entfielen 67 % des Auftragswerts auf Schiffe mit umweltfreundlicheren Antriebskonzepten.

Containerschiffe bilden den Schwerpunkt des Bestands. Daneben stehen Tanker, Massengutfrachter und Gasfrachter in den Büchern. Die Nachfrage nach alternativen Antrieben trägt somit wesentlich zur Auslastung bei.

Hongyuan soll die Umsetzung unterstützen

Ein wichtiger Baustein für die Abarbeitung ist die Hongyuan-Werft. Nach Einschätzung von DBS erhöht sie die Kapazität um 20 % und soll Anfang 2027 den vollen Betrieb erreichen. Der Ausbau spricht für weiteres Wachstum, sofern der geplante Hochlauf gelingt.

Damit erhält der Ausbau für Anleger eine konkrete Bedeutung: Zusätzliche Kapazitäten können helfen, den umfangreichen Auftragsbestand abzuarbeiten. Entscheidend ist, ob Yangzijiang den Ausbau mit verlässlichen Auslieferungen verbindet.

Bis Ende Oktober lieferte das Unternehmen 47 Schiffe aus. Für das Geschäftsjahr 2026 sieht die Planung insgesamt 58 Auslieferungen vor.

Nachfrage und Ausführung bleiben entscheidend

CEO Ren Letian erwartet weiterhin eine feste Nachfrage nach Schiffsneubauten. Als Stützen nennt er die Erneuerung der Flotten, die Umstellung auf Dual-Fuel-Antriebe und Störungen der Handelsrouten. Diese Faktoren sprechen für weitere Bestellungen, solange Reedereien ihre Erneuerungs- und Umstellungspläne fortsetzen.

Für Anleger ergeben sich damit zwei konkrete Prüfsteine: die Erfüllung des Auslieferungsplans und der Hochlauf von Hongyuan. Die Kaufempfehlung von DBS erhält durch die starke Auftragslage Rückhalt, sofern Yangzijiang diese operative Umsetzung gelingt. Der nächste Belastbarkeitstest liegt deshalb bei den Auslieferungen und der Inbetriebnahme der zusätzlichen Kapazitäten.