American Tower Aktie: Analysten bleiben optimistisch

Die American Tower Aktie steht derzeit bei 190 Dollar. Nach den vorgelegten Quartalszahlen für das vierte Quartal 2025 bekräftigt Raymond James seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 229 Dollar. Der Funkturmbetreiber übertraf die Erwartungen der Analysten – zumindest deren eigene Prognosen. Die Straße insgesamt zeigte sich allerdings weniger begeistert.

Der Grund für die gemischte Reaktion: Unterschiedliche Annahmen bezüglich DISH. Der Satellitenbetreiber hat sich aus dem Mobilfunkgeschäft zurückgezogen und ist seinen Mietzahlungen für die Türme nicht nachgekommen. American Tower hat DISH daher ab dem 1. Januar 2026 aus der Guidance gestrichen. Raymond James wertet dies als Befreiungsschlag – die schlechten Nachrichten seien nun eingepreist, mögliche Vergleichszahlungen könnten sogar positive Überraschungen bringen.

Operative Kennzahlen überzeugen

Die Zahlen selbst können sich sehen lassen. Das bereinigte Funds from Operations (AFFO) pro Aktie kletterte im vierten Quartal um 13,4 Prozent auf 2,63 Dollar. Der Gesamtumsatz legte um 7,5 Prozent auf 2,74 Milliarden Dollar zu. Beim Nettogewinn zeigt sich allerdings ein anderes Bild: Dieser fiel um 33,3 Prozent auf 821 Millionen Dollar – ein deutlicher Rückgang gegenüber den 1,23 Milliarden Dollar im Vorjahresquartal.

Für 2026 peilt das Unternehmen ein AFFO pro Aktie zwischen 10,78 und 10,95 Dollar an. Die Immobilienerträge sollen sich auf 10,44 bis 10,59 Milliarden Dollar belaufen. Mit einer Marktkapitalisierung von 89 Milliarden Dollar gehört American Tower zu den Schwergewichten im Infrastruktursektor. Die Dividende wurde bereits im 15. Jahr in Folge erhöht – aktuell liegt die Rendite bei 3,58 Prozent.

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Aktienrückkäufe und strategische Weichenstellungen

Im vierten Quartal 2025 kaufte American Tower eigene Aktien im Wert von 365 Millionen Dollar zurück – das umfangreichste Rückkaufprogramm seit 2017. Noch 1,6 Milliarden Dollar stehen für weitere Käufe zur Verfügung. Parallel dazu hat sich das Unternehmen von der Hälfte seiner Beteiligung am Satellitenbetreiber ASTS getrennt, behält aber ausreichend Anteile für einen Sitz im Aufsichtsrat.

Raymond James sieht in Starlink und anderen Satellitenanbietern übrigens keine Bedrohung für das terrestrische Mobilfunkgeschäft. Die Analysten bleiben bei ihrer positiven Einschätzung und sehen im aktuellen Kurs von 190 Dollar noch erhebliches Aufwärtspotenzial. Mit einem KGV von 30,11 und einem PEG-Ratio von nur 0,18 erscheint die Bewertung attraktiv – zumindest wenn man dem Wachstum der nächsten Jahre traut.

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