Bloom Energy: El impulso de la inteligencia artificial y un récord que cautiva a Wall Street

La acción de Bloom Energy recibe un fuerte respaldo del mercado tras la publicación de sus resultados del cuarto trimestre del ejercicio 2025, que no solo superaron todas las estimaciones sino que vinieron acompañados de una revisión al alza sustancial de las previsiones para 2026. Este optimismo se ha materializado en una ronda de actualizaciones de objetivos de precio por parte de varias firmas de análisis, aunque el consenso dista de ser unánime. La pregunta clave ahora es si la compañía podrá ejecutar con éxito su abultada cartera de pedidos.

En la sesión bursátil de ayer, las acciones de la empresa especializada en pilas de combustible de óxido sólido se apreciaron más de un 7%, alimentadas por el renovado interés de los analistas.

Los datos publicados el jueves fueron el detonante del movimiento alcista. Los resultados del Q4 2025 arrojaron cifras récord:

• Ingresos: 777,7 millones de dólares, superando la estimación de 647,6 millones y representando un crecimiento del 20%.
• BPA ajustado: 0,45 dólares, por encima del consenso de 0,25 dólares.
• Ingresos totales para 2025: 2.020 millones de dólares, lo que supone un incremento interanual del 37,3%.

Pero el verdadero motor del optimismo fue la guía proporcionada para el próximo ejercicio. La dirección de Bloom Energy proyecta unos ingresos para 2026 de entre 3.100 y 3.300 millones de dólares, junto con un beneficio por acción ajustado en el rango de 1,33 a 1,48 dólares. Estas cifras superan con claridad las expectativas previas del mercado, que se situaban en torno a los 2.600 millones de dólares en ingresos.

El viento de cola de los centros de datos para IA

Un dato destaca de manera especial en el informe: el backlog de pedidos se disparó un 140%, alcanzando la cifra de 6.000 millones de dólares. La compañía atribuye este crecimiento explosivo a la demanda del sector de los centros de datos para inteligencia artificial. Según su gestión, los racks de servidores dedicados a IA consumen casi 100 veces más energía que sus predecesores. En este contexto, Bloom Energy posiciona sus pilas de combustible de óxido sólido como una solución energética ideal para estas instalaciones con un apetito eléctrico voraz.

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El pulso de los analistas: objetivos al alza, pero opiniones divididas

La reacción de Wall Street ha sido positiva, aunque con matices. Varias casas de análisis han revisado sus objetivos de precio al alza, reflejando los sólidos fundamentales reportados:

• BTIG (Gregory Lewis): Mantiene su recomendación de "Compra" y eleva el precio objetivo a 165 dólares desde 145 dólares, citando la fortaleza del pipeline de negocio y el optimismo del equipo directivo.
• TD Cowen: Sube su objetivo a 160 dólares, manteniendo la calificación "Hold".
• BMO Capital Markets: Establece un nuevo objetivo en 149 dólares, confirmando "Market Perform".
• Mizuho: Aumenta el objetivo a 110 dólares desde 89 dólares, pero conserva su opinión "Neutral".

No obstante, el panorama general de recomendaciones sigue siendo diverso. Según el consenso, existen actualmente 1 recomendación "Strong Buy", 11 "Buy", 11 "Hold" y 3 "Sell". El objetivo de precio promedio se sitúa en 128,29 dólares.

Un caso particular es el de Bank of America, que a pesar de elevar significativamente su objetivo a 71 dólares (desde 39 dólares), mantiene su calificación "Underperform". Su argumento es que, si bien la visibilidad a corto plazo ha mejorado tras el fuerte trimestre, la cotización actual ya descuenta una ejecución sin problemas del crecimiento multi-anual y una normalización de los márgenes.

El movimiento de los grandes inversores

La propiedad de la acción presenta un perfil mixto. Los inversores institucionales controlan el 77,04% del capital en circulación. Durante el último trimestre, se registraron nuevas posiciones significativas, como la de GeoSphere Capital Management (por valor de unos 4 millones de dólares) y Allstate (1,44 millones de dólares), mientras que Clearstead Advisors incrementó su participación en un 0,9%. Por otro lado, los insiders de la compañía vendieron un total de 14.639 acciones valoradas en 1,5 millones de dólares, transacciones descritas como rutinarias.

La próxima cita clave será a finales de abril, con la publicación de los resultados del primer trimestre. En ese momento, el foco estará puesto en la capacidad de Bloom Energy para convertir su backlog de 6.000 millones de dólares en ingresos recurrentes y en comprobar si la evolución de los márgenes comienza a alinearse con las ambiciosas previsiones anunciadas para 2026.

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