Broadcom: El impulso de la IA que alimenta sus resultados

Los gigantes tecnológicos han revelado sus presupuestos de inversión para 2026, y las cifras superan con creces las proyecciones iniciales. Esta oleada de gasto en infraestructura representa un viento de cola formidable para empresas como Broadcom, un proveedor clave de componentes para centros de datos de inteligencia artificial.

Mientras que Nvidia domina el mercado de las GPUs estandarizadas, la fortaleza de Broadcom reside en un segmento especializado: el diseño y fabricación de chips ASIC a medida para los principales hyperscalers. Estas soluciones personalizadas, como las Tensor Processing Units (TPUs) para Google o los chips MTIA para Meta, suelen ofrecer una eficiencia superior para cargas de trabajo de IA específicas en comparación con el hardware genérico.

Esta relación simbiótica con los grandes de la tecnología se traduce en una cartera de pedidos excepcional. Broadcom cuenta con un backlog que supera los 73.000 millones de dólares, lo que garantiza visibilidad sobre sus ingresos para los próximos seis trimestres. Los últimos resultados trimestrales ya reflejan este dinamismo: los ingresos crecieron un 28,2% interanual, hasta los 18.020 millones de dólares. El beneficio por acción se situó en 1,95 dólares, por encima del consenso de analistas, que era de 1,87 dólares.

La previsión más reveladora corresponde al segmento de chips para IA. Para el trimestre en curso, la compañía anticipa que este negocio por sí solo generará unos 8.200 millones de dólares en ingresos, lo que supone duplicar la cifra alcanzada en el mismo periodo del año anterior.

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El desglose de las inversiones tecnológicas

Las magnitudes del gasto planeado por los clientes de Broadcom dan cuenta del contexto:
* Alphabet tiene previsto desembolsar entre 175.000 y 185.000 millones de dólares.
* Amazon podría llegar a invertir hasta 200.000 millones de dólares.
* Meta apunta a un rango de 115.000 a 135.000 millones de dólares.

Estas inversiones masivas están directamente enfocadas en ampliar la infraestructura de computación en la nube y de IA, de la que Broadcom es un proveedor fundamental.

El pulso de los grandes accionistas

La actividad institucional reciente presenta matices. Por un lado, firmas como Ashton Thomas Private Wealth incrementaron su posición en Broadcom en un 8,5% durante el tercer trimestre, llevando el valor de su participación a aproximadamente 40,9 millones de dólares. Por otro lado, Howe & Rusling optó por una reducción del 3,7% en su tenencia, aunque la acción sigue siendo la mayor posición individual dentro de su cartera.

En enero, el consejero delegado Hock E. Tan realizó una venta de 70.000 títulos. Este tipo de movimientos, que pueden obedecer a motivos de planificación patrimonial o fiscal, son siempre monitorizados de cerca por el mercado.

Perspectivas y valoración en el mercado

El consenso entre los analistas sitúa el precio objetivo para la acción de Broadcom en torno a los 437 dólares. Con un ratio precio-beneficio futuro (forward P/E) de aproximadamente 30, la valoración actual incorpora unas expectativas muy elevadas sobre la ejecución de su estrategia en inteligencia artificial. La próxima prueba de fuego llegará el 4 de marzo, con la publicación de los resultados del trimestre. Esa fecha permitirá comprobar si el récord de inversión anunciado por los gigantes tecnológicos ya se está materializando en las cuentas de Broadcom.

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