Deutsche Telekom Aktie: Tochter enttäuscht
11.02.2026 - 23:00:33
Die US-Tochter T-Mobile US hat am Mittwoch Quartalszahlen vorgelegt – und die Reaktion fällt gemischt aus. Während die Telekom-Aktie zwischenzeitlich auf ein neues Jahreshoch bei 30,71 Euro kletterte, gab sie später wieder nach und notiert aktuell 1,56 Prozent höher bei 30,67 Euro. Was steckt hinter der Volatilität?
Kundenzuwachs verfehlt Erwartungen
Im vierten Quartal 2025 gewann T-Mobile US 962.000 neue Mobilfunkkunden mit Verträgen. Das klingt solide, liegt aber unter den vom Markt erwarteten 992.000 Neukunden. Im Vorquartal hatte die US-Tochter noch rund eine Million Kunden hinzugewonnen. Der Umsatz stieg dennoch deutlich von 21,9 Milliarden auf 24,3 Milliarden Dollar, während der Serviceumsatz um zehn Prozent auf 18,7 Milliarden Dollar zulegte.
Beim bereinigten operativen Gewinn (Core Ebitda) verzeichnete T-Mobile US einen Anstieg um sieben Prozent auf 8,45 Milliarden Dollar. Allerdings sank der Nettogewinn von 3,0 Milliarden auf 2,1 Milliarden Dollar – hauptsächlich wegen Aufwendungen für Personalmaßnahmen.
Free Cashflow-Prognose belastet
Der neue Konzernchef Srini Gopalan, seit November im Amt, peilt für 2026 einen bereinigten operativen Gewinn von 37,0 bis 37,5 Milliarden Dollar an. 2025 waren es 33,9 Milliarden Dollar. Doch beim freien Cashflow enttäuscht die Prognose: Nach rund 18 Milliarden Dollar im Vorjahr werden nun 18,0 bis 18,7 Milliarden Dollar erwartet.
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Frederik Altmann von Alpha Wertpapierhandel spricht von einem „leicht negativen Gesamteindruck“. Während die Ebitda-Prognose die Erwartungen leicht übertreffe, liege die Cashflow-Prognose darunter. „Das setzt die Aktie derzeit unter Druck“, so der Experte. JPMorgan-Analyst Sebastiano Petti zeigt sich dagegen optimistisch und bezeichnet T-Mobile US weiterhin als „Top Pick“ – das Ebitda- und Cashflow-Wachstum je Aktie sei branchenführend.
Telekom-Chef bekennt sich zur Tochter
Telekom-Chef Tim Höttges stellte am Mittwoch klar: 2026 sind keine Verkäufe von T-Mobile-US-Aktien geplant. Die Deutsche Telekom hält aktuell 52,8 Prozent am US-Mobilfunker. „Wir stehen fest hinter der Strategie und der Ausrichtung auf starkes und nachhaltiges Ergebniswachstum“, betont Höttges. Stattdessen prüfe man sogar Möglichkeiten, die Beteiligung weiter zu erhöhen – sofern strategisch sinnvoll und finanziell attraktiv.
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