Dow Jones: Konsum stark, Stimmung schwach

Der Dow Jones bewegt sich dieser Tage zwischen zwei gegensätzlichen Kräften. Auf der einen Seite überraschend robuste US-Konsumzahlen, auf der anderen eine deutlich eingetrübte Erwartungshaltung der Anleger — befeuert durch geopolitische Risiken rund um den Iran-Konflikt.

Einzelhandel liefert, ZEW warnt

Die US-Einzelhandelsumsätze stiegen im März um 1,7 Prozent gegenüber dem Vormonat — und damit stärker als die von Ökonomen erwarteten 1,5 Prozent. Auch ohne die volatile Kfz-Komponente zog das Wachstum mit plus 1,9 Prozent deutlich an. Da der private Konsum etwa 70 Prozent des US-Bruttoinlandsprodukts ausmacht, gibt das zunächst Grund zur Entspannung.

Die europäische Perspektive sieht deutlich düsterer aus. Der ZEW-Index für Konjunkturerwartungen brach im April auf minus 17,2 Punkte ein — der tiefste Stand seit Dezember 2022. Analysten hatten lediglich einen Rückgang auf minus 5,0 Punkte erwartet. Als Haupttreiber gilt die Sorge vor einer längerfristigen Energieverknappung durch den Iran-Krieg, die Investitionen bremst und staatliche Konjunkturprogramme in ihrer Wirkung schwächt.

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Zweite Gesprächsrunde als Kurstreiber

Während die Wall Street am Montag noch schwächer schloss und die Spannungen zwischen Washington und Teheran zunahmen, sorgte die Ankündigung einer zweiten Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran für eine Stimmungsaufhellung. Die Dow-Jones-Futures zogen daraufhin an — ein klarer Hinweis, wie sensibel der Markt auf jeden diplomatischen Fortschritt reagiert.

Trump hatte zuvor signalisiert, den bestehenden Waffenstillstand wahrscheinlich nicht zu verlängern. Dieser Schwebezustand bleibt das zentrale Risiko für die weitere Entwicklung: Starke Binnennachfrage auf der einen Seite, ein ungelöster geopolitischer Konflikt mit direkten Auswirkungen auf Energie und globale Lieferketten auf der anderen.

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