General Mills Aktie: Bodensuche mit 6,5% Rendite

General Mills kämpft mit dem schwächsten Quartal seit Jahren. Nach einem Gewinnrückgang von 52% und einer gesenkten Jahresprognose reagierte die Wall Street mit einer der breitesten Kursziel-Senkungswellen seit Langem — und die Aktie notiert nun nahe ihres 52-Wochen-Tiefs.

Zahlen enttäuschen auf ganzer Linie

Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 verfehlte General Mills die Erwartungen gleich mehrfach. Der Gewinn je Aktie lag mit 0,64 Dollar neun Cent unter dem Konsens, der Umsatz von 4,44 Milliarden Dollar blieb ebenfalls hinter den Schätzungen zurück. Besonders auffällig: Die operative Marge brach um 510 Basispunkte auf 12,3% ein.

Das Nordamerika-Einzelhandelsgeschäft, das knapp 60% des Konzernumsatzes ausmacht, rutschte erneut in organische Volumenrückgänge. Erschwerend kamen ungewöhnlich starke Winterstürme im Januar und Februar hinzu, die laut Unternehmensangaben die wöchentliche Verbrauchernachfrage in den USA um das Vierfache stärker schwanken ließen als üblich.

Analysten kürzen Kursziele reihenweise

Die Reaktion der Analysten war eindeutig. JPMorgan senkte sein Kursziel auf 36 Dollar und hält an der Untergewichten-Einstufung fest. UBS folgte mit einem Ziel von 35 Dollar bei Verkaufsempfehlung — und begründete dies damit, dass sich die Volumentrends noch nicht stabilisiert hätten und langfristiges Wachstum bis ins Geschäftsjahr 2027 derzeit eher Wunschdenken sei.

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Weitere Anpassungen im Überblick:

• TD Cowen: 37 Dollar, Hold
• Goldman Sachs: 40 Dollar, Neutral
• Mizuho: 39 Dollar, Neutral
• Bernstein SocGen: 44 Dollar, Market Perform
• Stifel: 44 Dollar, Buy
• RBC Capital: 55 Dollar, Outperform

Lediglich RBC Capital und Stifel halten an positiven Einstufungen fest — allerdings mit deutlich gesenkten Kurszielen.

Prognose gesenkt, Erholung versprochen

Über den Quartalsmiss hinaus belastet die revidierte Jahresprognose das Sentiment. General Mills erwartet nun einen Umsatzrückgang von 1,5% bis 2% für das Gesamtjahr — zuvor hatte das Unternehmen noch eine Spanne von minus 1% bis plus 1% in Aussicht gestellt.

Das Management verweist auf eine erwartete Erholung im vierten Quartal, sobald die wetterbedingten Sondereffekte wegfallen. RBC Capital ergänzt, dass General Mills in acht von zehn Kategorien stabile oder wachsende Marktanteile hält und die Haushaltsreichweite in sieben von zehn Kategorien zulegte. Dennoch dürften viele Investoren konkrete Belege für nachhaltige Volumenverbesserungen ohne Preiszugeständnisse erst im Geschäftsjahr 2027 einfordern.

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Dividendenrendite als Puffer

Ein Nebeneffekt des Kursrückgangs von rund 40% gegenüber dem Jahreshoch: Die Dividendenrendite ist auf 6,5% gestiegen. Das Unternehmen hat seine Dividende seit 56 Jahren ununterbrochen gezahlt — ein Stabilitätsmerkmal, das in der aktuellen Lage zumindest einen Teil der Anleger bei der Stange hält. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt inzwischen bei 9,5.

Am 1. Juli 2026 legt General Mills die nächsten Quartalszahlen vor. Dann wird sich zeigen, ob die versprochene Q4-Erholung tatsächlich in den Zahlen ankommt — oder ob der Konzern die Prognose erneut anpassen muss.

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