Grandes inversores institucionales respaldan el giro estratégico de Hims & Hers hacia fármacos para adelgazar

La plataforma de telemedicina Hims & Hers está llevando a cabo un cambio estratégico significativo: apuntar a medicamentos originales para la pérdida de peso. Aunque las previsiones de crecimiento de ingresos para este año muestran menos impulso, la confianza de los inversores institucionales parece intacta. Las recientes compras apuntan a que el mercado da crédito a la reorientación anunciada.

Acceso directo a Wegovy y Ozempic

A partir del 27 de marzo, la firma ofrece acceso directo a los tratamientos de Novo Nordisk que cuentan con aprobación de la FDA, entre ellos Wegovy y Ozempic. Los clientes pagan de su bolsillo desde 149 dólares, y además suscriben una cuota mensual por atención clínica y asesoría nutricional. Este cambio hacia fármacos de marca ha atraído a compradores con mayor músculo financeiro. El pasado domingo, SG Americas Securities comunicó un aumento de su posición en casi un 26% hasta superar las 370.000 acciones. En conjunto, la base de inversión institucional ya representa aproximadamente el 63% del total de acciones en circulación.

Fundamento sólido, con perspectivas algo más moderadas para 2026

El interés del mercado encuentra sustento en los resultados de 2025, que mostraron una base de usuarios sólida y una trayectoria de crecimiento que sustenta la estrategia actual:

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• Usuarios en 2025: más de 2,5 millones
• Ingresos 2025: 2,35 mil millones de USD (+59%)
• EBITDA ajustado 2025: 318 millones de USD
• Guía de ingresos para 2026: 2,7 a 2,9 mil millones de USD
• Guía de EBITDA para 2026: 300 a 375 millones de USD

La ruta para 2026 sugiere una desaceleración en el crecimiento. No obstante, la dirigencia parece apostar por marcas de mayor margen para impulsar el ingreso promedio por usuario. Además, se prevé que el EBITDA ajustado de este año permanezca prácticamente estable, debido a los costos directos asociados al proceso de transformación estratégica que la empresa está asumiendo.

La valoración se va ajustando

El cambio de enfoque, de productos mixtos a medicamentos de referencia, ha dejado su huella en la valoración de la firma. A cierre de marzo de 2026, la relación precio/valor contable (P/B) se sitúa en torno a 8,75. Esto representa una caída notable frente a 16,65 de hace un año, aunque la acción sigue situándose aproximadamente un 34% por encima de la mediana histórica de diez años. En la actualidad, la acción cotiza a alrededor del doble de los ingresos anuales esperados.

Para quienes miran a largo plazo, las aspiraciones de la empresa para 2030 son claras: alcanzar unos ingresos de 6,5 mil millones de USD y un EBITDA ajustado de 1,3 mil millones de USD.

– Objetivos y marco estratégico para 2030: ingresos de 6,5 mil millones de USD y EBITDA ajustado de 1,3 mil millones de USD.

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