Nebius Aktie: Zehn Milliarden für KI

Der Infrastruktur-Anbieter Nebius drückt beim Ausbau seiner KI-Rechenzentren massiv aufs Tempo. Mit einer geplanten Zehn-Milliarden-Dollar-Anlage in Nordeuropa und prall gefüllten Auftragsbüchern untermauert das Unternehmen seine Ambitionen. An der Börse reagierten Anleger am Mittwoch dennoch mit leichter Zurückhaltung auf die gigantischen Investitionspläne.

Ein KI-Zentrum der Extraklasse

Im finnischen Lappeenranta soll auf einer Fläche von 100 Hektar eine der größten KI-Fabriken des Kontinents entstehen. Nebius veranschlagt für das 310-Megawatt-Projekt Investitionen von rund 10 Milliarden US-Dollar. Ab 2027 sollen dort die ersten Kapazitäten ans Netz gehen.

Um den enormen Energiehunger der Server zu bändigen, setzt der Betreiber auf geschlossene Flüssigkeitskühlsysteme. Die entstehende Abwärme fließt direkt in das lokale Fernwärmenetz. Damit überträgt das Unternehmen ein Nachhaltigkeitskonzept, das bereits im kleineren Rechenzentrum in Mäntsälä zum Einsatz kommt, auf einen deutlich größeren Maßstab.

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Tech-Giganten als treue Kunden

Die Nachfrage nach derartiger Infrastruktur ist gewaltig. Erst kürzlich sicherte sich Nebius einen 27-Milliarden-Dollar-Vertrag mit Meta. Zusammen mit bestehenden Vereinbarungen, unter anderem mit Microsoft, summiert sich der Auftragsbestand auf über 40 Milliarden Dollar. Diese Zahlen verdeutlichen, wie stark große Technologiekonzerne auf externe Rechenleistung für das Training ihrer KI-Modelle angewiesen sind.

Auch Hardware-Lieferant Nvidia stützt diesen Kurs und beteiligte sich im März 2026 mit zwei Milliarden Dollar an dem Infrastruktur-Spezialisten. Die neuen Anlagen werden gezielt auf Nvidias kommende Blackwell- und Rubin-Plattformen zugeschnitten.

Weltweite Expansion kostet Geld

Neben Skandinavien treibt das Management Projekte in Frankreich und den USA voran. In Kansas City ist bereits eine Anlage im Gigawatt-Maßstab genehmigt. Dieser aggressive Expansionskurs erfordert immense Vorleistungen. Für das Jahr 2026 plant Nebius mit Investitionsausgaben zwischen 16 und 20 Milliarden Dollar. Diese extrem hohe Kapitalbindung erklärt den gestrigen Kursrückgang von 1,86 Prozent, da der Markt die massiven Ausgabenpläne zunächst verdauen muss.

Finanziell steht Nebius vor einer Phase der extremen Skalierung. Nach einem Umsatz von knapp 530 Millionen Dollar im Jahr 2025 peilt das Management für das laufende Jahr Erlöse zwischen 3,0 und 3,4 Milliarden Dollar an. Das Ziel für Ende 2026 ist bereits klar definiert: Die annualisierte Umsatzrate soll dann ein Volumen von 7 bis 9 Milliarden Dollar erreichen.

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