Pfizer: Un fallecimiento en un ensayo clínico empaña la confianza de los inversores

El gigante farmacéutico Pfizer afronta el año bursátil 2026 entre el optimismo de los grandes fondos y la sombra de un acontecimiento clínico adverso. La noticia, confirmada durante el pasado fin de semana, de un deceso en un estudio a largo plazo de su medicamento para la hemofilia Hympavzi (Marstacimab), introduce un elemento de cautela para el mercado. Los accionistas se enfrentan a la disyuntiva de sopesar el potencial de la nueva estrategia corporativa frente a los riesgos inmediatos que surgen en el desarrollo de sus fármacos.

En contraste con esta incertidumbre, importantes actores institucionales han realizado movimientos significativos. Los datos del tercer trimestre de 2025 revelan compras agresivas. Un ejemplo destacado es Verity & Verity LLC, que incrementó su posición en más de un 240 por ciento. Otros gestores de activos también aprovecharon los niveles de precio recientes para aumentar su exposición a la acción.

Esta confianza parece fundamentarse en la transformación estratégica emprendida por la compañía. Los inversores institucionales apuestan a que la ambiciosa política de adquisiciones —con la integración de Seagen y la entrada en el mercado de la obesidad mediante la compra de Metsera— logrará compensar el declive progresivo de los ingresos relacionados con la Covid-19. Es una visión de largo plazo que busca oportunidades en la valoración actual.

Un incidente clínico que exige máxima transparencia

El hecho que preocupa a los analistas ocurrió en diciembre. Un participante en el estudio de extensión a largo plazo de Hympavzi falleció tras sufrir un accidente cerebrovascular trombótico. El paciente había estado recibiendo el tratamiento profiláctico semanal durante un período de tres años.

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Pfizer ha sido rápido en señalar que, por el momento, no se ha establecido un vínculo causal directo con el medicamento. La compañía está investigando el incidente en colaboración con un comité independiente y ha notificado a las autoridades reguladoras correspondientes. No obstante, en un segmento tan competitivo como el de los tratamientos para la hemofilia, cualquier señal relacionada con la seguridad tiene un peso específico enorme y genera una inmediata reacción de vigilancia en el sector.

La sostenibilidad del dividendo, en el punto de mira

Uno de los principales atractivos para el inversor minorista sigue siendo el generoso dividendo. Con una rentabilidad por dividendo cercana al 6,9 por ciento, Pfizer se sitúa entre las firmas que más retribuyen a sus accionistas. Sin embargo, los márgenes de seguridad se están reduciendo.

Las cifras financieras actuales muestran una ratio de pago del 99,4 por ciento sobre el beneficio y del 93,3 por ciento sobre el flujo de caja libre. El consejero delegado, Albert Bourla, ha reafirmado el compromiso con el dividendo. Aun así, la pérdida de exclusividad de patentes de medicamentos clave como Eliquis y Xeljanz en 2026 limita el margen de error operativo. Este es un año de transición donde las nuevas apuestas en oncología y control de peso deben comenzar a dar frutos para aliviar la presión sobre las cuentas.

Perspectiva técnica y próxima cita clave

Desde un análisis chartista, la situación se mantiene estable por encima del promedio móvil de 200 días, ubicado en los 24,48 USD. Sin embargo, todos los ojos están puestos en una fecha concreta: el 3 de febrero de 2026.

Ese día, Pfizer publicará sus resultados trimestrales y tendrá la oportunidad —y la obligación— de demostrar al mercado que la integración de sus costosas adquisiciones avanza según lo previsto. Será el momento de validar si las previsiones de ingresos para el ejercicio en curso son realistas y si la compañía está encarrilando su compleja transformación post-pandemia.

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