Rocket Lab: La tensión entre un contratiempo estratégico y un negocio sólido

La acci de Rocket Lab USA se encuentra en una encrucijada, balanceándose entre la preocupación por un revés en su programa de desarrollo y la evidencia de un desempeño operativo robusto. Esta dualidad está generando una notable volatilidad en el mercado, con una presión bajista reciente que ha hecho mella en la cotización. La pregunta clave es hasta qué punto el error en las pruebas del cohete Neutron impactará el cronograma global de la empresa.

Mientras el foco mediático se centra en Neutron, el negocio principal de Rocket Lab continúa demostrando su fortaleza. Recientemente, la compañía completó con éxito su misión número 81 con el cohete Electron, logrando su segundo lanzamiento exitoso en un plazo de dos semanas. En esta ocasión, desplegó un satélite de observación terrestre para el Korea Advanced Institute of Science and Technology.

Las cifras financieras respaldan este dinamismo. En el último trimestre reportado, la empresa registró unos ingresos de 155,08 millones de dólares, lo que representa un incremento interanual del 48%. Además, en diciembre, Rocket Lab aseguró un contrato monumental con la U.S. Space Agency por valor de 816 millones de dólares para el desarrollo y fabricación de 18 satellites de defensa antimisiles. Este acuerdo constituye, hasta la fecha, el mayor contrato individual en la historia de la compañía.

Un incidente en el programa Neutron nubla el horizonte

El principal factor de presión actual se origina en un evento ocurrido el 21 de enero. Durante una prueba de calificación hidrostática en las instalaciones de Wallops, Virginia, un tanque de la primera etapa del cohete Neutron sufrió una ruptura. Aunque el objetivo de la prueba era someter la estructura a sus límites, no estaba diseñada para destruir la etapa.

Este incidente ha avivado los temores sobre un posible retraso en el vuelo inaugural de Neutron, previamente programado para el primer trimestre de 2026. La dirección de la empresa ha anunciado que actualizará el cronograma durante la presentación de resultados del cuarto trimestre de 2025, el próximo 26 de febrero.

El contexto regulatorio también ha añadido incertidumbre. El Congreso de los Estados Unidos rechazó recientemente una partida de financiación para la misión Mars Sample Return de la NASA. Esta decisión elimina una oportunidad de contrato potencial que el mercado valoraba en hasta 4.000 millones de dólares, incrementando las dudas sobre la estabilidad de los presupuestos gubernamentales para el sector espacial.

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El consenso analítico se mantiene, con matices

A pesar de la volatilidad, el sentimiento general entre los analistas sigue siendo favorable. Según datos de MarketBeat, el consenso de recomendación es "Moderate Buy" (Compra Moderada), con un precio objetivo promedio de 72,92 dólares.

No obstante, se observan movimientos divergentes en las últimas actualizaciones:
- Stifel Nicolaus: Elevó su objetivo a 85 dólares, manteniendo su recomendación de "Buy".
- Needham & Company: Incrementó su objetivo a 90 dólares, también con rating de "Buy".
- Citigroup: Reafirmó su recomendación de "Market Perform".
- KeyCorp: Revisó su calificación a la baja, pasando de "Overweight" a "Sector Weight".

Mirada hacia un febrero decisivo

El mercado centrará su atención en el 26 de febrero, una fecha crucial con varios catalizadores. La dirección ejecutiva no solo presentará los resultados del Q4-2025 (donde el consenso de ingresos se sitúa en 177,9 millones de dólares), sino que también aclarará el nuevo cronograma para Neutron tras el incidente del tanque y detallará el estado de avance del megaproyecto con la SDA.

Tras una caída de aproximadamente un 13,7% en el último mes, el desafío para Rocket Lab es claro: demostrar su capacidad para contener cualquier posible demora en el desarrollo de Neutron sin que esto afecte el sólido momentum que exhibe el resto de sus operaciones comerciales. La cotización refleja esta tensión:
- En la sesión de ayer: una caída de alrededor del -3,3% (mínimo intradía en 67,02 dólares, cierre cercano a 69,67 dólares).
- En la sesión previa: un descenso del -5,02%, hasta 72,03 dólares (frente a una caída del S&P 500 del -0,33%).
- Volumen de negociación de ayer: 17,4 millones de acciones, aproximadamente un 29% por debajo del promedio de 24,5 millones.

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