Strategy interrumpe su racha de compras de Bitcoin tras trece semanas consecutivas

Durante trece domingos seguidos, los mercados esperaban el habitual anuncio de Michael Saylor sobre la adquisición semanal de Bitcoin por parte de Strategy. Sin embargo, el pasado fin de semana el ritual se rompió. No hubo publicación con el característico punto naranja, sino una promoción de la nueva acción preferente de la compañía, identificada con el ticker STRC.

Este silencio marca un alto significativo en una estrategia de acumulación metódica. Desde el mes de diciembre, la firma había incorporado a sus reservas un total de 90.831 BTC mediante este programa de compras periódicas. Cada anuncio en redes sociales venía seguido, el lunes correspondiente, por la presentación del formulario 8-K ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC), un patrón que analistas y traders habían llegado a anticipar.

Un giro estratégico hacia la financiación mediante acciones preferentes

La pausa en las compras parece responder a un cambio de enfoque en la política de captación de capital de Strategy. El 23 de marzo, la empresa estableció un nuevo programa de oferta pública continua (ATM, por sus siglas en inglés) por un valor de 42.000 millones de dólares. Este programa se divide en partes iguales entre la emisión de acciones ordinarias (MSTR) y la emisión de acciones preferentes de la serie STRC.

Adicionalmente, Strategy cuenta con una facilidad ATM separada, valorada en 2.100 millones de dólares, para la emisión de su serie de acciones preferentes STRK. Las acciones STRC ofrecen un dividendo variable, cuya tasa anual se sitúa actualmente en un 11,5% para marzo de 2026. Este rendimiento ha experimentado un incremento mensual constante durante los siete meses transcurridos desde que comenzó a cotizar en julio de 2025.

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Este movimiento fue preanunciado en febrero por el director ejecutivo, Phong Le, quien señaló la intención de la compañía de depender en menor medida de las acciones ordinarias y priorizar las emisiones de acciones preferentes como vehículo de financiación principal.

Contexto de mercado y perspectiva para la cotización

Strategy mantiene en su tesorería una posición de 762.099 Bitcoins, adquiridos a un precio promedio de compra de 75.694 dólares por unidad. Es crucial destacar que la empresa no ha realizado venta alguna de sus criptoactivos; una interrupción en las compras no equivale a una liquidación de posición.

No obstante, la acción cotiza aproximadamente un 57% por debajo de su máximo registrado en los últimos doce meses y se mantiene por debajo de sus principales medias móviles. Esta no es la primera vez que Strategy hace una pausa en su programa de adquisiciones: situaciones similares ocurrieron a principios de julio y de octubre de 2025, reanudándose las compras posteriormente en ambas ocasiones.

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La incógnita ahora es si esta interrupción significa un paréntesis temporal en la acumulación de Bitcoin o simplemente un ajuste en la estrategia de comunicación corporativa. Una primera señal clara podría llegar este mismo lunes, con la posible presentación o no del habitual formulario 8-K ante la SEC.

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