Worldline Aktie: Milliarden-Flut am Markt

Aktionäre von Worldline müssen heute eine finale Entscheidung treffen. Mit dem Ende des Bezugsrechtshandels am 26. März 2026 erreicht die größte Kapitalmaßnahme der Unternehmensgeschichte ihren kritischen Punkt. Wer seine Bezugsrechte bis zum Ende der Zeichnungsfrist am Freitag nicht ausübt, sieht diese wertlos verfallen.

Rekord-Kapitalerhöhung mit hohem Abschlag

Insgesamt werden 1.939.508.682 neue Aktien ausgegeben. Der Zeichnungspreis von 0,202 Euro pro Stück entspricht einem Abschlag von 85,8 Prozent auf den Schlusskurs vom 10. März. Pro Bestandsaktie können Anleger sechs neue Anteile erwerben. Das Ziel ist ein Bruttoerlös von rund 392 Millionen Euro.

Die Großaktionäre Bpifrance, Crédit Agricole und BNP Paribas stützen die Transaktion durch proportionale Zeichnungen und Backstop-Verpflichtungen. Zudem übernimmt die Banque Fédérative du Crédit Mutuel sämtliche Rechte der SIX Group, was rund 179 Millionen neuen Aktien entspricht. Damit sind etwa 43,7 Prozent der Emission durch feste Zusagen abgesichert. Ein Bankenkonsortium garantiert im Rahmen einer Underwriting-Vereinbarung die Abnahme der restlichen Anteile.

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Strategischer Fokus auf Entschuldung

Das frische Kapital dient primär dem Schuldenabbau im Rahmen des Transformationsplans „North Star 2030“. Die Nettoverschuldung von zuletzt 2,2 Milliarden Euro soll signifikant reduziert werden, um den Verschuldungsgrad von aktuell bis zu 3,0x auf unter 2,0x zu drücken. Flankiert wird dieser Schritt durch eine konsequente Portfoliobereinigung.

Folgende Geschäftsbereiche wurden bereits veräußert:
* Worldline India
* Nordamerika (Verkauf an Shift4 abgeschlossen)
* Cetrel
* PaymentIQ
* MeTS

Operativ lieferte Worldline zuletzt mit der Verlängerung der jahrzehntelangen Partnerschaft mit der niederländischen ABN AMRO ein Signal der Kontinuität.

Trotz der gestärkten Bilanzflexibilität bleiben Analysten uneins. Während AlphaValue die Maßnahme positiv wertet, rät Invest Securities von einer Teilnahme ab. Die Stabilisierung der Betriebsabläufe und die Bewältigung der massiven Goodwill-Abschreibungen in Höhe von 4,1 Milliarden Euro bleiben die zentralen Hürden für das Management im laufenden Geschäftsjahr. Worldline erwartet für 2026 ein bereinigtes EBITDA zwischen 630 und 650 Millionen Euro.

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