Total Return Swap, TRS (so auch im Deutschen gesagt)

Besondere Art eines Kreditderivats, welches das gesamte wirtschaftliche Risiko einer Kreditbeziehung zum Gegenstand hat. Der Sicherungsnehmer (floating rate payer) tauscht dabei mit dem Sicherungsgeber (fixed rate payer) die Erträge aus einem Referenzaktivum sowie dessen Wertsteigerung gegen Zahlung eines (hauptsächlich von der Bonität das Referenzaktivums abhängigen) variablen Zinses periodisch aus. Der Sicherungsgeber übernimmt neben dem Kreditrisiko des Referenzaktivums auch dessen Marktpreisrisiko. In der Regel sind die Vertragspartner in verschiedenen Ländern bzw. Währungsräumen angesiedelt. Siehe Kreditderivate, Kreditereignis, Option, Sleepy Warrant. Vgl. Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom April 2004, S. 30 (Übersicht der üblichen Vertragsbeziehungen).

© Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Universität Siegen