Almonty cierra un megabono de 800 millones y se prepara para despegar en el Russell 1000 con la mina Sangdong como punta de lanza
13.06.2026 - 13:33:41 | boerse-global.de
El productor canadiense de wolframio Almonty Industries ha completado una de las operaciones de financiación más ambiciosas de su historia. El 9 de junio cerró una emisión de bonos convertibles por 800 millones de dólares estadounidenses, una cifra que la demanda institucional casi agotó incluso antes de que los bancos colocadores ejercieran la opción de sobreadjudicación de 100 millones adicionales. Tras descontar los gastos de emisión, la compañía se embolsa unos 773 millones netos.
Los títulos devengan un interés anual del 2,25% y vencen en 2031. El precio de conversión inicial se fijó en unos 27,40 dólares, lo que representa una prima superior al 32% sobre la cotización previa al anuncio. Para mitigar la dilución de los accionistas existentes, Almonty ha destinado aproximadamente 83 millones de la colocación a operaciones de capped call. El resto se inyectará en capital circulante, fines corporativos generales y posibles adquisiciones.
El calendario no es casual. China endurece sus restricciones a la exportación de materias primas estratégicas, y los contratistas de defensa occidentales buscan desesperadamente alternativas al gigante asiático. Ahí encaja la mina Sangdong, en Corea del Sur, considerada uno de los depósitos de wolframio más ricos y extensos del mundo. La primera fase ya está en producción: procesa anualmente unas 640.000 toneladas de mineral para concentrado de wolframio. La segunda fase, prevista para 2027, duplicará la capacidad justo cuando entren en vigor normas de adquisición militar más estrictas en Estados Unidos.
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Para pilotar esta expansión, la directiva se ha reforzado. Jorge Beristain asume la dirección financiera con una trayectoria que incluye cargos directivos en Ryerson Holding y análisis en Deutsche Bank. Su misión es acompañar el crecimiento mientras Sangdong comienza a generar ingresos. En la junta general, los accionistas respaldaron la estrategia con un 99% de los votos favorables a la reelección de los siete consejeros, un consejo fuertemente alineado con la política de defensa estadounidense.
El próximo hito llega el 29 de junio: Almonty se incorporará al índice Russell 1000, la puerta de entrada a los grandes gestores institucionales que siguen pasivamente a esta familia de índices. El mercado ya se está posicionando. El viernes anterior al cierre de la operación, la acción terminó en 24,75 dólares canadienses, con una subida semanal cercana al 9%. En lo que va de año, el valor se ha más que duplicado; en doce meses acumula una ganancia del 428%. Sin embargo, la volatilidad anualizada supera el 100%, lo que recuerda que los vaivenes son extremos.
El 17 de abril de 2026, la acción marcó un máximo histórico de 33,35 CAD, del que aún se sitúa un 26% por debajo. Con la liquidez fresca y el asiento en el Russell 1000, Almonty intentará que ese pico no sea una excepción, sino el inicio de una nueva etapa. La apuesta por la independencia del wolframio occidental ya tiene combustible y hoja de ruta; ahora falta ver si la producción coreana cumple los plazos.
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