Almonty: Ingresos de 25,4 millones, pérdidas de 5,3 y un fichaje de lujo para pilotar las finanzas
23.05.2026 - 09:42:29 | boerse-global.de
Los números del primer trimestre de 2026 dibujan un escenario dual en Almonty Industries: los ingresos brutos se dispararon hasta los 25,4 millones de dólares canadienses, pero el resultado neto siguió en terreno negativo con 5,3 millones de pérdidas. La compañía, en plena transición de desarrolladora a productora de wolframio, acaba de incorporar a un veterano de Wall Street para dirigir sus finanzas justo cuando el mercado apuesta por su despegue definitivo.
Jorge Beristain asumirá el cargo de director financiero el próximo 1 de junio. Proviene de Ryerson Holding Corp, un comercializador de metales cotizado en la Bolsa de Nueva York con cerca de 5.000 millones de dólares de facturación, donde contribuyó a duplicar la capitalización bursátil. Antes, dirigió el equipo de investigación de renta variable del sector metales y minería para América en Deutsche Bank Securities, donde fue considerado uno de los analistas mejor valorados de su área. Hasta su llegada, el director de desarrollo Guillaume de Lamaziere desempeñará el cargo de forma interina tras la salida inmediata de Brian Fox.
El momento del nombramiento no es casual. La empresa está demostrando que su giro operativo empieza a dar frutos: el EBITDA ajustado pasó de pérdidas de 2,4 millones de dólares estadounidenses en el primer trimestre de 2025 a un beneficio de 6,1 millones en el mismo periodo de 2026. El flujo de caja operativo alcanzó los 9,7 millones de dólares estadounidenses, impulsado por la escalada del precio del wolframio (APT) en Rotterdam, que supera los 3.000 dólares por unidad de tonelada métrica. Ese repunte compensó con creces la caída de producción de casi el 15% en la mina de Panasqueira.
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El mercado reaccionó con rapidez. Alliance Global incrementó su precio objetivo de 19,25 a 26,25 dólares estadounidenses, y Bank of America lo situó en 23 dólares. De media, los nueve analistas que cubren el valor otorgan una calificación de "Strong Buy" con un precio a doce meses de 23,62 dólares. La acción ha multiplicado por más de siete su valor desde el mínimo de 12 meses de 3,56 dólares canadienses, aunque el reciente retroceso desde el máximo histórico de 32,07 dólares (alcanzado a mediados de abril) ronda el 21%. En la última jornada cerró a 25,36 dólares canadienses, con un RSI de 70,4 puntos que apunta a una ligera sobrecompra técnica.
Operativamente, el foco se centra en Sangdong. La mina surcoreana prevé iniciar la producción comercial en el tercer trimestre de 2026, y la fase II de expansión, programada para 2027, elevaría la capacidad hasta 1,2 millones de toneladas anuales. En paralelo, el proyecto Gentung-Browns-Lake en Montana debería estar listo para producir en la segunda mitad del año, lo que supondría la primera fuente directa de wolframio estadounidense en la cadena de suministro occidental. La dirección ha presentado estas credenciales en la cumbre del Critical Minerals Institute y en la conferencia de metales de Bank of America de mayo, subrayando su papel en la seguridad de suministro frente a los controles de exportación chinos.
Las estimaciones de valoración justa, sin embargo, muestran una horquilla enorme: desde 1 hasta 58 dólares canadienses por título. Esa dispersión refleja la incertidumbre sobre la velocidad del ramp-up de Sangdong y el riesgo de dilución frente a la promesa de una máquina de flujo de caja. Nuevas aplicaciones, como el hilo de wolframio para fotovoltaica, podrían añadir entre 4.000 y 5.000 toneladas métricas adicionales de demanda anual, un argumento estructural que los alcistas esgrimen para justificar la revalorización pendiente. La segunda mitad de 2026 será la prueba de fuego.
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