Almonty se juega la carta del wolframio occidental: caja récord, nuevo CFO y un 9 de junio decisivo
26.05.2026 - 19:20:31 | boerse-global.de
El productor de wolframio Almonty Industries encadena tres acontecimientos en apenas dos semanas que marcarán su hoja de ruta. El 1 de junio aterriza Jorge Beristain como director financiero, procedente de Deutsche Bank Securities, y apenas ocho días después, el 9 de junio, los accionistas votan la segunda fase de la mina Sangdong en Corea del Sur. En medio, el mercado ha conocido unas cuentas del primer trimestre que disipan dudas: la compañía generó un flujo de caja operativo de 9,7 millones de dólares canadienses, frente a las pérdidas del año anterior, y los ingresos se dispararon un 221% hasta los 25,4 millones de dólares.
El apretón regulatorio de Pekín sobre el wolframio juega a favor de Almonty. China congeló de facto la exportación de APT (paratungstato amónico) en primavera, con un nuevo sistema de licencias que solo autoriza a quince empresas estatales. A partir de enero de 2027, los contratistas de defensa estadounidenses tienen prohibido usar wolframio chino. Almonty se postula como el proveedor alternativo: su mina Sangdong, ya en fase 1, extrae 640.000 toneladas de mineral al año y produce 2.300 toneladas de concentrado. Si los accionistas dan luz verde, la fase 2 duplicará la capacidad hasta 1,2 millones de toneladas anuales, equivalentes a 4.600 toneladas de wolframio, lo que cubriría el 40% de la demanda mundial fuera de China.
La economía del proyecto se sostiene sobre unos tenores medios de WO? del 0,51%, tres veces la media global, y una vida útil superior a 45 años. Además, Almonty ha firmado contratos de suministro a largo plazo con Global Tungsten & Powders y con Tungsten Parts Wyoming, que se lleva al menos 40 toneladas mensuales de óxido para misiles, drones y munición, libre de aranceles de importación. El respaldo del balance es sólido: la tesorería alcanza los 260 millones de dólares y el capital circulante supera los 169 millones.
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Pero no todo es wolframio. A solo 150 metros de Sangdong, la empresa desarrolla un proyecto de molibdeno con todos los permisos listos para arrancar a finales de 2026. La producción prevista a plena capacidad es de 5.600 toneladas anuales durante unos 60 años, y la producción completa ya está comprometida con la surcoreana SeAH M&S a un precio suelo de 19 dólares por libra. Un colchón que aleja la volatilidad del mercado.
El mercado ha premiado la estrategia: la acción cotiza a 26,95 dólares canadienses, un 124% más que a principios de año, aunque todavía un 21% por debajo del máximo histórico de 32,07 dólares alcanzado en abril. La junta de accionistas del 9 de junio en Toronto decidirá también la renovación del consejo, de siete miembros, con plazo de voto por poder hasta el día 5. Con Beristain al frente de las finanzas y una caja que permite financiar la expansión sin apuros, Almonty se juega la carta de convertirse en la espina dorsal del suministro occidental de wolframio.
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