Almonty sella un megabono convertible de 800 millones para alimentar la mina que desafía el monopolio chino del wolframio
13.06.2026 - 09:25:10 | boerse-global.de
La guerra tecnológica y militar por los minerales críticos ha encontrado un nuevo campo de batalla en Corea del Sur. Almonty Industries, el productor canadiense de wolframio, ha cerrado la mayor operación de financiación de su historia: una colocación privada de obligaciones convertibles por 800 millones de dólares estadounidenses. La demanda superó con creces la oferta, y los inversores llegaron a ejercer la opción completa de sobreadjudicación de 100 millones adicionales. Tras descontar los costes de emisión, la compañía ingresa unos 772,7 millones netos.
Un cupón reducido y una cobertura contra la dilución
Los bonos, con vencimiento en 2031, devengan un cupón anual del 2,25 % y pueden convertirse en acciones a un precio de 27,40 dólares por título. Para mitigar el efecto dilutivo para los accionistas actuales, la empresa ha destinado unos 83 millones a operaciones de capped call que limitan el precio de conversión efectivo en torno a los 41 dólares, lo que supone una prima del 100 % sobre el precio de referencia. El resto del capital se repartirá entre la mina Sangdong, capital circulante, fines corporativos generales y posibles adquisiciones.
Sangdong, el corazón del plan
El destino prioritario del dinero es la mina de Sangdong, en Corea del Sur, considerada uno de los depósitos de wolframio más grandes y ricos del mundo. Almonty inició oficialmente su fase de desarrollo el pasado marzo, y el nuevo colchón financiero le permite avanzar sin urgencias de refinanciación. La estrategia no es casual: China ha endurecido sus controles a la exportación de materias primas estratégicas, y los contratistas de defensa occidentales buscan desesperadamente alternativas fiables. Almonty se presenta como el proveedor no chino por excelencia para Estados Unidos y sus aliados, un argumento que está calando hondo entre los inversores.
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Rally imparable, aunque todavía lejos del techo
La acción cerró el viernes a 24,80 dólares canadienses, un 4,20 % más en la sesión. En la semana acumula una subida del 9 %, y en lo que va de año el valor se ha más que quintuplicado —un avance del 430 %—. Sin embargo, aún cotiza un 26 % por debajo del máximo histórico de 33,35 CAD alcanzado el pasado 17 de abril. Los analistas de Oppenheimer han valorado positivamente el refuerzo de capital y mantienen un precio objetivo de 25 dólares canadienses.
El Russell 1000 asoma en el horizonte
El próximo catalizador está fechado el 29 de junio, cuando Almonty entrará a formar parte del índice Russell 1000. El movimiento provocará compras automáticas por parte de fondos institucionales que replican el índice, lo que previsiblemente añadirá presión compradora sobre el título. Con la financiación ya asegurada y la mina en marcha, la compañía afronta la siguiente fase: demostrar que la producción avanza al ritmo prometido.
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