Atlassian Aktie: 1,75 Dollar EPS übertrifft Erwartung

Atlassian hat die Erwartungen im dritten Fiskalquartal deutlich übertroffen — und die Aktie reagierte mit einem Kurssprung von rund 29 Prozent. Wer genauer hinschaut, entdeckt allerdings einen Wermutstropfen im starken Zahlenwerk.

Cloud wächst, Backlog überzeugt

Der Umsatz stieg um 32 Prozent auf 1,79 Milliarden Dollar. Das Cloud-Segment legte 29 Prozent zu und erzielte 1,13 Milliarden Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie kam bei 1,75 Dollar herein — deutlich über den erwarteten 1,32 Dollar.

Besonders aussagekräftig ist der Auftragsbestand. Die vertraglich gesicherten künftigen Erlöse wuchsen um 37 Prozent auf 4,0 Milliarden Dollar. Dieser Wert ist unabhängig von Buchungszeitpunkten und zeigt, wie stark die tatsächliche Kundennachfrage ist.

Auf der KI-Seite wächst die Nutzung von Rovo-Credits monatlich um mehr als 20 Prozent. CEO Mike Cannon-Brookes betonte, dass Kunden mit Rovo-Nutzung ihren ARR etwa doppelt so schnell steigern wie Kunden ohne.

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Der Haken beim Data-Center-Wachstum

Das Data-Center-Segment wuchs im dritten Quartal um 44 Prozent auf 561 Millionen Dollar. Ein Teil dieses Wachstums war jedoch strukturell bedingt: Kunden zogen Käufe aus künftigen Quartalen vor. Für das vierte Quartal erwartet das Management daher nur noch rund 8,5 Prozent Wachstum in diesem Segment. Das ist ein erheblicher Rückgang.

CFO James Chuong kündigte an, auf der Team-'26-Konferenz zusätzliche Kennzahlen zur Subscription-ARR-Entwicklung bereitzustellen. Das soll Investoren helfen, Timing-Effekte besser einzuordnen.

Cashflow stark, GAAP-Verlust weitet sich aus

Der freie Cashflow lag bei 561 Millionen Dollar — eine Marge von 31 Prozent. Atlassian kaufte Aktien im Wert von rund einer Milliarde Dollar zurück und erwartet, dass die verwässerte Aktienanzahl im Fiskaljahr 2026 um etwa 2,5 Prozent sinkt.

Das GAAP-Ergebnis blieb hingegen im Minus. Der Nettoverlust weitete sich auf 98 Millionen Dollar aus. Restrukturierungskosten von rund 224 Millionen Dollar belasteten die GAAP-Marge um 12 Prozentpunkte. Bereinigt stieg die operative Marge auf 34 Prozent — nach 26 Prozent im Vorjahr.

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Ausblick angehoben, Analysten mehrheitlich optimistisch

Atlassian hob die Umsatzwachstumsprognose für das Gesamtjahr von 22 auf rund 24 Prozent an. BTIG stuft die Aktie mit "Kaufen" ein und hebt das Teamwork-Collection-Produktbündel als wichtigen Wachstumstreiber hervor. Unter den 30 Analysten, die den Wert abdecken, überwiegen die Kaufempfehlungen deutlich — bei einem mittleren Kursziel von rund 147 Dollar.

Die Aktie notiert aktuell bei 75,60 Euro und hat seit dem April-Tief bereits rund 55 Prozent zugelegt. Trotzdem liegt sie noch gut 40 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch. Der entscheidende Test kommt mit den Q4-Zahlen, die Ende Juli oder Anfang August erwartet werden: Hält das Cloud-Wachstum nahe den angepeilten 26,5 Prozent, bestätigt das, dass der Q3-Sprung auf echte Nachfrage zurückgeht — und nicht auf Einmaleffekte.

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