Bloom Energy: el hambre imparable de la IA convierte sus pilas de combustible en oro — ingresos récord y un megacontrato de 2.600 millones
23.05.2026 - 10:11:24 | boerse-global.de
La inteligencia artificial no solo devora datos: devora electricidad. Y en esa vorágine, Bloom Energy ha encontrado su momento. La compañía de pilas de combustible acaba de registrar un trimestre histórico y una racha bursátil que pocos hubieran anticipado hace un año. El detonante: un acuerdo valorado en hasta 2.600 millones de dólares con el proveedor europeo de cloud para IA Nebius, y un aluvión de revisiones alcistas que han llevado al título a niveles nunca vistos.
Daiwa Securities dio el primer gran campanazo. La firma japonesa elevó su recomendación desde "mantener" hasta "superar al mercado" y disparó el precio objetivo de 98 a 324 dólares. Solo RBC Capital se sitúa por encima, con un diana de 335 dólares. El consenso de Wall Street, con nueve compras y nueve retenciones, sitúa el precio medio en 262,61 dólares, pero Daiwa ha plantado su bandera en el extremo más optimista.
Un primer trimestre para enmarcar
Los números del primer trimestre de 2026 explican el entusiasmo. Bloom Energy facturó 751 millones de dólares, un 130% más que en el mismo periodo del año anterior. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 0,44 dólares, superando el consenso del mercado en un 243%. La dirección respondió elevando su previsión de ingresos anuales hasta un rango de 3.400 a 3.800 millones de dólares.
El empuje procede de la expansión acelerada de su tecnología de pilas de combustible en Estados Unidos. El acuerdo con Nebius, rubricado el 20 de mayo, prevé una primera fase de 328 megavatios de capacidad instalada, con entrada en operación prevista para 2026. A esto se suman la alianza con Oracle por 2,8 gigavatios para centros de datos de IA y la megacolaboración con Brookfield valorada en 5.000 millones de dólares.
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La cartera de pedidos total asciende ya a 20.000 millones de dólares, de los cuales 6.000 millones corresponden al segmento de producto. Esa visibilidad a varios años ha sido clave para que los analistas revisen sus modelos al alza.
El rally desata dudas razonables
Desde enero, la acción acumula una subida cercana al 250%. Durante la semana marcó un máximo histórico intradía de 323 dólares, aunque el viernes cerró en 299,50 dólares (otros reportes sitúan el cierre en torno a 302 dólares). En los últimos doce meses, la revalorización supera el 1.200%.
Ese fulgor ha contagiado al sector. Plug Power, competidor en el ámbito de las pilas de combustible, se anotó un avance semanal del 14%. Pero la euforia trae consigo un escrutinio severo. Bloom Energy cotiza a 80 veces su valor contable. Y los insiders han aprovechado el momento. En los últimos tres meses, ejecutivos de la compañía vendieron 525.271 acciones por un importe total de 99,2 millones de dólares. En mayo, las ventas se concentraron entre los 288 y 293 dólares, en una operación coordinada.
El negocio evoluciona desde un modelo puramente de hardware hacia ingresos recurrentes por servicios. La asociación con Nebius contempla tasas de servicio durante una década. Con American Electric Power y Oracle también se han sellado acuerdos estratégicos. La transformación es real, pero el precio ya descuenta muchos años de crecimiento.
Dos velocidades en el sector del hidrógeno y las pilas
Bloom Energy lidera el grupo de compañías que se benefician de forma directa de la demanda eléctrica de los centros de datos. A su vera, Ceres Power ha subido con fuerza gracias a las especulaciones sobre su licenciatario Doosan, y Ballard Power ha rebotado un 64% en dos semanas apoyada en sus primeros trimestres consecutivos de margen bruto positivo.
Queda fuera de este núcleo duro a ITM Power y HydrogenPro, más dependientes de los plazos de la economía del hidrógeno verde y de las subvenciones públicas. La brecha entre los que ya venden electricidad a la IA y los que aún esperan el despegue del hidrónico verde se ha ensanchado.
Bloom Energy encara la recta final de mayo con el viento a favor. La ejecución de los megacontratos será la prueba de fuego. Mientras la infraestructura de la IA siga tendiendo redes, sus pilas de combustible seguirán teniendo quien las compre.
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