BMW: Gewinn sinkt 23%, Aktie steigt 6,5%

Gewinn um fast ein Viertel eingebrochen — und trotzdem feiern Anleger. BMW lieferte für das erste Quartal 2026 ein Ergebnis, das auf den ersten Blick enttäuscht, auf den zweiten aber überzeugt: Der Konzern traf die Erwartungen der Analysten, bestätigte seine Jahresziele und zeigte in Europa überraschende Stärke bei Elektroautos.

Zahlen besser als befürchtet

Der Konzerngewinn fiel von Januar bis März auf knapp 1,67 Milliarden Euro — ein Rückgang von rund 23 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Umsatz sank um 8,1 Prozent auf 31,0 Milliarden Euro. Belastend wirkten vor allem das schwache China-Geschäft und US-Importzölle.

Das Vorsteuerergebnis von 2,3 Milliarden Euro übertraf die Analystenprognose von 2,2 Milliarden Euro. Die EBIT-Marge im Automobilsegment landete bei 5,0 Prozent — exakt in der Mitte der angestrebten Bandbreite von 4 bis 6 Prozent.

Die Börse honorierte das Ergebnis deutlich. Die BMW-Aktie legte am Mittwoch um 6,5 Prozent auf 82,22 Euro zu. Zum gestrigen Schlusskurs von 81,80 Euro liegt die Aktie auf Sicht von zwölf Monaten rund 6,7 Prozent im Plus, seit Jahresbeginn allerdings noch rund 15 Prozent im Minus.

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China schwächelt, Europa zieht an

In China brach der Gesamtmarkt im ersten Quartal um mehr als 17 Prozent ein — ausgelöst durch den Abbau staatlicher Subventionen. BMW verlor dort zwar ebenfalls Boden, mit einem Rückgang von 10 Prozent aber deutlich weniger als der Markt insgesamt.

Gegenläufige Signale kamen aus Europa. Der Auftragseingang für Elektromodelle legte dort um mehr als 60 Prozent gegenüber dem Vorjahr zu. Der neue BMW iX3 — erstes Modell der sogenannten Neuen Klasse — verzeichnet bereits mehr als 50.000 Bestellungen. "Mehr als die Hälfte der bestellten BMW X3 sind vollelektrisch", sagte Vertriebsvorstand Jochen Goller.

Konzernweit gingen die BEV-Auslieferungen hingegen um 20,1 Prozent zurück, der Elektroanteil sank von 18,7 auf 15,5 Prozent — ein Bild, das die gespaltene regionale Nachfrage widerspiegelt.

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Prognose hält, Führung wechselt

BMW bestätigte die Jahresziele für alle Segmente: Auslieferungen auf Vorjahresniveau, Automobilmarge zwischen 4 und 6 Prozent, freier Cashflow von mehr als 4,5 Milliarden Euro. Bei den Zöllen kalkuliert der Konzern für die zweite Jahreshälfte damit, dass die US-Importabgaben auf EU-Fahrzeuge stabil bleiben und die EU-Zölle auf US-Importe auf null sinken — gestützt durch eine positive Abstimmung im Europäischen Parlament.

Parallel vollzieht BMW einen Generationswechsel an der Spitze: Nach der Hauptversammlung im Mai 2026 übernimmt Milan Nedeljkovic, bislang Produktionsvorstand, den Chefposten von Oliver Zipse. Ob die Neue Klasse unter neuer Führung tatsächlich zum Wachstumstreiber wird, entscheidet sich spätestens mit den Auslieferungszahlen der zweiten Jahreshälfte.

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