Cameco: Scotiabank erhöht auf $175
07.05.2026 - 05:33:05 | boerse-global.de
Starke Zahlen, steigende Kursziele, ein Aktienkurs auf neuem Niveau: Cameco hat mit dem ersten Quartal 2026 die Erwartungen klar übertroffen. An der New Yorker Börse legte die Aktie um rund 8 Prozent auf 123,73 Dollar zu.
Zahlen überzeugen auf ganzer Linie
Der Gewinn je Aktie lag bei 0,34 Dollar — der Konsens hatte 0,29 Dollar erwartet. Der Quartalsumsatz kletterte um 7,1 Prozent auf 607,5 Millionen Dollar und übertraf damit ebenfalls die Schätzungen. Das Nettoergebnis belief sich auf 131 Millionen kanadische Dollar.
Besonders das Urangeschäft lieferte: Das Segment erzielte ein bereinigtes EBITDA von 509 Millionen kanadischer Dollar. Hinzu kommt der 49-Prozent-Anteil an Westinghouse, der im vergangenen Geschäftsjahr knapp 300 Millionen Dollar zum Konzern-EBITDA beisteuerte.
Analysten erhöhen die Kursziele
Die Reaktion der Banken fiel deutlich aus. Scotiabank hob das Kursziel von 150 auf 175 Dollar an und behielt das "Outperform"-Rating. Analyst Orest Wowkodaw begründete das mit dem Übergang der nuklearen Renaissance von einem theoretischen Thema hin zu einem politisch gestützten Bauzyklus.
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Für die in Kanada notierten Aktien gab es ähnliche Anpassungen:
- Desjardins: Kursziel von C$185 auf C$190 angehoben
- Canaccord Genuity: neues Ziel bei C$195
- National Bank Financial und Stifel Canada: je C$180
Uranmarkt mit strukturellem Rückenwind
Cameco bestätigte die Produktionsprognose für 2026 mit 19,5 bis 21,5 Millionen Pfund Uran. Das klingt solide — ist aber knapp. Die durchschnittlichen jährlichen Lieferverpflichtungen liegen bis 2030 bei über 28 Millionen Pfund. Um diese Lücke zu schließen, treibt das Unternehmen seine Global Laser Enrichment-Technologie voran, die aktuell Technologiereifegrad 6 erreicht hat.
39 Nationen haben sich verpflichtet, die Atomkraftkapazitäten bis 2050 zu verdreifachen. Als vertikal integrierter Anbieter mit Brennstoffdienstleistungen gilt Cameco westlichen Versorgern als bevorzugter Lieferant. Das schlägt sich in der Bewertung nieder — und erzeugt auch Skepsis. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt je nach Börsenplatz zwischen 111 und 127. Einige Marktbeobachter sehen darin bereits sehr ambitionierte Wachstumserwartungen eingepreist.
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Im dritten Quartal steht eine planmäßige Wartung der Key-Lake-Anlage an. Für die Produktion am Standort McArthur River ist das Routine — für die Quartalszahlen im Herbst könnte es kurzfristig spürbar werden.
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