D-Wave Quantum: el Estado apuesta 125 millones, pero el mercado exige respuestas científicas
27.05.2026 - 18:32:40 | boerse-global.de
El gobierno estadounidense ha multiplicado su apoyo financiero a D-Wave Quantum por dos canales simultáneos. La compañía recibirá 100 millones de dólares a través del CHIPS and Science Act y otros 25 millones en la segunda fase del proyecto SQFab, financiado por el hub NORDTECH dentro de la iniciativa Microelectronics Commons. Sin embargo, la acción corrige con fuerza y cede un 4,65% en la sesión del miércoles, hasta los 22,77 euros. La razón no es la falta de liquidez, sino el peso de una controversia científica que amenaza el relato de supremacía cuántica de la empresa.
Dos vías de financiación que suman 125 millones
El Departamento de Comercio de EE.UU. anunció el 21 de mayo acuerdos preliminares con nueve compañías de computación cuántica por un total de 2.013 millones de dólares en el marco del CHIPS Act. D-Wave figura en esa lista con 100 millones, condicionados a mejoras demostrables en número de qubits, tasas de error y coherencia mediante optimización de materiales dieléctricos y técnicas avanzadas de empaquetado. IBM lidera el reparto con 1.000 millones, seguida de GlobalFoundries.
Cinco días después, el 26 de mayo, D-Wave confirmó que su filial Quantum Circuits LLC ha sido seleccionada para la segunda anualidad del proyecto SQFab —centrado en materiales mejorados para qubits superconductores y fabricación escalable—. El programa total, que reparte más de 25 millones entre cuatro iniciativas, depende de que se hayan alcanzado los hitos definidos en diseño, fabricación y caracterización durante el primer año.
Ambas líneas de subvención comparten objetivos técnicos: la mejora de circuitos cuánticos, el control de qubits y la corrección de errores. La coincidencia no es casual: el gobierno exige como condición una participación minoritaria sin derechos de control en las empresas beneficiarias, lo que refuerza la apuesta por la escalabilidad industrial.
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La sombra del Flatiron Institute
El optimismo por las ayudas choca con una publicación científica que ha reabierto el debate sobre la supremacía cuántica. Investigadores del Flatiron Institute (Simons Foundation) y de la Universidad de Boston publicaron en Science un estudio en el que demostraban que métodos de redes de tensores y propagación de creencias permiten a ordenadores clásicos —en cálculos preliminares incluso a un portátil— simular ciertos problemas que D-Wave había presentado como privativos de sistemas cuánticos con cientos de qubits en redes cuadradas, cúbicas o de diamante.
D-Wave respondió con una nota en la que asegura que el trabajo del Flatiron no abarcó todas las geometrías, observables, tamaños de sistema ni acoplamientos de sus experimentos originales. La compañía sostiene que el enfoque BP-TNS falla en vidrios de espín tridimensionales fuertemente acoplados con redes cúbicas y de diamante, así como en problemas biclique de dimensiones superiores. Pero la réplica no ha bastado para disipar la desconfianza entre los inversores.
Cifras que sostienen el negocio, pero no la cotización
Financieramente, D-Wave no atraviesa una situación de urgencia. Al cierre del primer trimestre, la compañía disponía de 588,4 millones de dólares en efectivo y valores negociables. El resultado neto fue de -18,4 millones, pero los pedidos —indicador clave de tracción comercial— alcanzaron los 33,4 millones de dólares, impulsados por contratos de computación cuántica como servicio y ventas de sistemas.
Esa cartera de pedidos, junto con las subvenciones, dibuja un panorama de crecimiento incipiente. No obstante, el mercado castiga el título: la acción acumula una caída diaria del 4,15% en la cotización europea (22,89 euros) y del 4,65% en la sesión norteamericana. La volatilidad es extrema: el volumen negociado superó los 8,5 millones de títulos, con un rango intradía de 26,08 a 27,62 dólares.
De los 17 analistas que cubren el valor, la mayoría recomienda comprar, con un precio objetivo medio de 34,67 dólares, frente a los 27,74 actuales en EE.UU. Pero esa confianza se pondrá a prueba en el Investor Day del 1 de junio en la Bolsa de Nueva York.
El 1 de junio: la cita que separa la promesa del resultado
El Día del Inversor será el momento en que D-Wave deberá traducir los 125 millones de dólares en subvenciones —100 del CHIPS Act y 25 del SQFab— en productos concretos, capacidades de fabricación y una hoja de ruta creíble para sus sistemas de recocido (100.000 qubits) y puertas (10.000 qubits). La compañía también tendrá que abordar de frente la controversia científica, pues la credibilidad de su ventaja cuántica es el pilar que justifica la prima de valoración frente a empresas de hardware clásico.
Mientras tanto, la cotización baila entre dos narrativas opuestas. Por un lado, el respaldo estatal más potente de la historia del sector cuántico; por otro, la sospecha de que los avances clásicos puedan recortar distancias más rápido de lo previsto. La resolución de esa dicotomía no vendrá de Washington, sino de un laboratorio con láminas de silicio y qubits superconductores.
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