D-Wave Quantum: pedidos récord y caja récord, pero la ciencia pone en duda el salto cuántico
01.06.2026 - 09:32:10 | boerse-global.deD-Wave Quantum celebra hoy su primer Investor Day en la Bolsa de Nueva York con una paradoja difícil de ignorar. Las cifras comerciales no dejan de mejorar —los pedidos del primer trimestre alcanzaron 33,4 millones de dólares, frente a solo 1,6 millones del año anterior—, pero un estudio publicado en la prestigiosa revista Science cuestiona precisamente la ventaja cuántica que la compañía había proclamado en marzo. El mercado, que ha duplicado el valor de la acción desde abril, observa con atención si la narrativa de futuro se sostiene.
Los ingresos del primer trimestre de 2026, eso sí, pintan un cuadro más modesto: 2,9 millones de dólares, muy por debajo de los 12,6 millones del mismo periodo de 2025, que incluían la venta excepcional de un sistema. La cartera de obligaciones de rendimiento pendientes asciende a 42,4 millones de dólares, de los cuales un 54% se prevé reconocer como ingresos en los próximos doce meses. El contraste entre el flujo de contratos y la facturación refleja una empresa aún en fase de despliegue.
Frente a la debilidad de los ingresos, la caja ofrece un colchón abultado: 588 millones de dólares en efectivo y valores negociables, casi el doble que hace un año. Eso otorga a D-Wave una autonomía financiera de seis años, según la propia compañía. Sin embargo, la capitalización bursátil ronda los 11.000 millones de dólares sin que el resultado por acción sea positivo. Es una apuesta por el potencial futuro, no un reflejo de los beneficios actuales.
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El evento de esta tarde arranca a las 19:00 (hora central europea) bajo el lema “The D-Wave Difference” y se extiende hasta las 23:00. La agenda incluye desde computación cuántica por recocido hasta modelos de puerta lógica, inteligencia artificial energéticamente eficiente y la estrategia de crecimiento financiero. Los inversores esperan que la dirección ofrezca hitos concretos, no solo posicionamiento. Entre las promesas técnicas destaca el plan de alcanzar 175 qubits físicos a finales de 2028, después 1.000 qubits físicos y 10 lógicos en 2030, y la meta clave de 100 qubits lógicos para finales de 2032 —umbral considerado como el punto de inflexión hacia la utilidad práctica.
Pero la sombra científica planea sobre el discurso. El 21 de mayo, investigadores del Flatiron Institute y la Universidad de Boston publicaron en Science un trabajo que afirma haber logrado, con un algoritmo clásico basado en redes tensoriales tridimensionales, resultados equivalentes a los del procesador Advantage2 de 5.000 qubits. Las simulaciones, aseguran, corrieron incluso en un ordenador portátil convencional. D-Wave respondió con dureza: los autores no calcularon las mismas magnitudes observables, no cubrieron todas las geometrías y no probaron los tamaños de problema más grandes. El debate queda abierto, pero la vara de medir la superioridad cuántica se ha elevado.
La acción, que cerró en torno a los 25,80 euros en la última sesión, reaccionó con una caída cercana al 5% tras conocerse la noticia. Esa corrección llegó después de una subida de casi el 50% en apenas dos días. Desde el mínimo de 52 semanas registrado en marzo, el precio se ha más que duplicado y se sitúa un 52% por encima de su media móvil de 50 días. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 134%, un nivel que desaconseja estómagos sensibles.
Los analistas de Wall Street, en su mayoría, mantienen el optimismo. Once casas siguen el valor y la recomendación predominante es “comprar”. El precio objetivo medio se fija en 36,11 dólares, un 30% por encima del último cierre en Estados Unidos. Para el ejercicio 2026 pronostican un crecimiento de ingresos del 63% y un salto en los beneficios de más del 70%. La dirección tendrá nuevas oportunidades para convencer: el 3 de junio participará en la conferencia Baird Global Consumer, Technology & Services, y el 10 de junio en la cumbre tecnológica anual de Rosenblatt. Hoy, sin embargo, es la primera vez que D-Wave se enfrenta cara a cara con sus accionistas y, de paso, con la comunidad científica que pone en tela de juicio su principal carta de presentación.
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