El mercado premia la apuesta de Assembly Biosciences por el NTCP y las colangitis con una subida del 6,94%
24.05.2026 - 07:43:12 | boerse-global.de
La biotecnológica estadounidense ha conseguido lo que pocas logran: colocar una ampliación de capital de 100 millones de dólares y ver cómo su acción se revaloriza al mismo tiempo. El viernes, los títulos de Assembly Biosciences cerraron en 28,34 dólares, un 6,94% más, mientras el mercado asumía sin rechazo la dilución de cerca de 3,36 millones de nuevas acciones a 26,50 dólares cada una. Los inversores, entre los que figuran Gilead Sciences, Commodore Capital, Farallon Capital Management y Columbia Threadneedle Investments, suscribieron la operación, que incluye además la posibilidad de que los bancos colocadores (Guggenheim Securities, UBS Investment Bank y Mizuho) ejerzan una opción sobre hasta 566.040 títulos adicionales.
La clave para entender esta reacción alcista está en la hoja de ruta que la compañía ha dibujado para su candidato estrella, ABI-6250. Este inhibidor oral del transportador NTCP, una proteína que sirve de puerta de entrada al virus de la hepatitis delta en los hepatocitos, no se limitará ya a esa indicación. Assembly ha decidido expandir su desarrollo hacia dos enfermedades colestásicas: la colangitis biliar primaria (PBC) y la colangitis esclerosante primaria (PSC). El fundamento clínico se apoya en datos preclínicos, el perfil farmacológico y los resultados de fase 1a, que mostraron un aumento dosis-dependiente de los ácidos biliares en plasma, un mecanismo que podría atenuar la inflamación hepática en estos trastornos.
El calendario de ensayos está ya perfilado. La fase 2 para hepatitis delta arrancará en el cuarto trimestre de 2026, y a continuación, en el primer trimestre de 2027, está prevista una fase 2 basket que abarque a pacientes con PBC y PSC, sujeta al feedback de la FDA tras una reunión pre-IND mantenida recientemente. Antes, el mercado tendrá un primer vistazo detallado a ABI-6250 durante el congreso EASL de Barcelona, del 27 al 30 de mayo, donde se presentarán los datos completos de seguridad y farmacocinética de la fase 1a.
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Esa visibilidad a corto plazo se combina con otro catalizador relevante: antes de mediados de 2026 Assembly deberá decidir si acepta la propuesta de Gilead para los programas de virus herpes ABI-5366 y ABI-1179, que incluye una participación del 40% en costes y beneficios en Estados Unidos. No todo han sido buenas noticias: en marzo pasado Gilead retiró su opción sobre el candidato contra hepatitis B ABI-4334, que ahora Assembly debe reubicar con un nuevo socio.
A nivel financiero, la ampliación ha sido recibida como un salvavidas que prolonga la autonomía de la compañía. Al cierre del primer trimestre, Assembly contaba con 226,6 millones de dólares en efectivo, y con los 100 millones adicionales prevé financiar sus operaciones hasta finales de 2028. En ese trimestre, los ingresos procedentes de la colaboración con Gilead sumaron 8,2 millones, mientras los gastos en I+D alcanzaron 14,9 millones y la pérdida neta se situó en 9,1 millones.
Pese al repunte del viernes, el precio de la acción acumula una caída del 16,02% en lo que va de año, aunque en el último ejercicio se dispara un 109%. Técnicamente, el título cotiza por debajo de su media móvil de 50 sesiones (28,55 dólares) y el RSI de 28,6 apunta a una zona de sobreventa. A un 26% de su máximo de 52 semanas (38,50 dólares), el margen de recuperación es amplio, pero dependerá de que los hitos clínicos se cumplan según lo previsto. La estrategia de convertir un solo activo en una plataforma de múltiples indicaciones hepáticas ha convencido al mercado por ahora; la prueba llegará con los datos de Barcelona y la decisión de Gilead.
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