El oro se descuelga un 17% desde su pico: la tensión con Irán y la amenaza de tipos crean una tormenta perfecta
26.05.2026 - 19:32:16 | boerse-global.de
El metal precioso se ha convertido en un reflejo de la confusión macro actual. Lejos de dispararse por los choques armados en Oriente Próximo, el oro cotiza en torno a los 4.500,90 dólares por onza, un 0,5% menos que el cierre anterior y un 17% por debajo del máximo anual de 5.450 dólares alcanzado en enero de 2026. La paradoja tiene nombre y apellidos: el dólar se fortalece y la Reserva Federal no da tregua.
El ataque de EE.UU. contra lanzaderas de misiles y barcos mineros iraníes en el sur del país elevó el precio del petróleo —el crudo WTI y el Brent reaccionaron al alza—, pero el oro no encontró refugio. Irán respondió derribando un dron estadounidense MQ-9 Reaper, y aunque el secretario de Estado Rubio admite que las negociaciones aún durarán días y Trump las califica de "avance", los inversores han optado por recoger beneficios. La incertidumbre que genera una escalada mayor termina apuntalando el billete verde, y eso castiga al lingote.
La política monetaria añade más presión. Según la herramienta FedWatch, la probabilidad de una subida de tipos antes de que termine 2026 ronda el 56%, muy por encima del 40-45% que manejaban otros indicadores la semana pasada. No se esperan recortes en 2026. Tipos más altos elevan el coste de oportunidad del oro —que no paga intereses— y empujan al alza los rendimientos de la deuda, a la vez que fortalecen el dólar. El índice dólar ha ganado un 1,3% en los últimos tres meses, encareciendo el metal para los compradores fuera de EE.UU.
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El resto de los metales preciosos siguió la misma senda bajista. La plata perdió un 2,1% hasta 76,45 dólares la onza (el artículo principal la situaba por debajo de 77 dólares), mientras que el platino cedió un 0,6% hasta 1.955 dólares.
En medio del ruido geopolítico y monetario, los analistas mantienen la vista en el largo plazo. JPMorgan ha recortado su previsión para el oro en 2026 de 5.708 a 5.243 dólares, pero sostiene un objetivo de 6.000 dólares para final de año, apoyado en el regreso de los inversores institucionales y en las compras de los bancos centrales en el segundo semestre. La UBS coincide: la elevada deuda pública y los déficits fiscales de EE.UU. deberían mantener el atractivo del oro como cobertura, aunque a corto plazo el repunte del petróleo, la inflación y una Fed restrictiva forman un cóctel adverso.
Los datos técnicos tampoco invitan al optimismo inmediato. La media móvil de 50 días, situada en torno a 4.650 dólares, queda notablemente por encima del precio actual, lo que apunta a una presión vendedora persistente. A pesar del desplome desde máximos, el oro acumula aún una subida cercana al 4% en el año.
En el plano corporativo, GoldMining Inc. ha anunciado el inicio de un programa de perforación diamantina en su proyecto Yarumalito (Colombia), con unos 1.200 metros previstos para testar un nuevo modelo geológico y ampliar la mineralización de oro y cobre existente. El proyecto cuenta con recursos estimados de 1,23 millones de onzas y sondeos históricos que arrojaron tramos de más de 250 metros con leyes de entre 0,50 y 0,51 gramos por tonelada. El mercado, sin embargo, tiene los ojos puestos en Teherán y Washington: allí se juega el próximo movimiento del oro.
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