La CPU Vera, el caballo de Troya de Nvidia para sortear el veto chino y facturar 20.000 millones
12.06.2026 - 21:44:56 | boerse-global.de
La estrategia de Nvidia para sortear las restricciones de Washington a la exportación de sus chips de inteligencia artificial a China tiene nombre propio: Vera. El fabricante de semiconductores, que ha construido su imperio sobre las GPU, planea generar 20.000 millones de dólares en ingresos con su nueva CPU para servidores antes de que finalice su año fiscal en enero. Un objetivo que depende, en buena medida, de la capacidad de la compañía para recuperar terreno en el gigante asiático, donde su cuota de mercado, según reconoció su consejero delegado Jensen Huang hace unos meses, es "prácticamente cero".
Los agentes de inteligencia artificial —programas autónomos capaces de ejecutar tareas complejas— dedican la mayor parte de su tiempo a operaciones clásicas de CPU: ejecutar código, procesar datos, mediar entre subsistemas o consultar APIs. La GPU, por el contrario, permanece inactiva durante largos periodos. Huang lo expuso con claridad el pasado 1 de junio en Taipéi: la industria necesita una nueva clase de CPU diseñada para agentes de IA, no para humanos. Vera es la respuesta arquitectónica a ese cuello de botella.
Nvidia ha comunicado a sus clientes chinos que los pedidos del procesador Vera, basado en arquitectura ARM y con 88 núcleos, ya están abiertos y que las primeras entregas podrían comenzar en agosto. La CPU no está sujeta a las restricciones que bloquean los chips de IA como el H200, lo que abre una ventana legal para regresar a un mercado perdido. Un gran proveedor de cloud chino planea adquirir más de 300 servidores con dos procesadores Vera cada uno. Cada chip cuesta más de 20.000 dólares, y un rack completo con 256 unidades se dispara hasta los 10 millones. Eso sí, los clientes quieren probar los equipos en instalaciones en el extranjero antes de desplegarlos en territorio chino. El fantasma del H200, cuyas entregas quedaron congeladas, sigue muy presente.
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En Bolsa, Nvidia cotiza en torno a los 177 euros, prácticamente en su media móvil de 50 sesiones (177,30 euros). El valor ha cedido cerca de un 12% desde el máximo de 52 semanas alcanzado en mayo (202,50 euros), y el RSI de 45,5 apunta a un momento neutral o ligeramente bajista. No obstante, 62 analistas consultados por S&P Global mantienen un consenso de compra fuerte ("Strong Buy"), que refleja no solo el optimismo por las GPU, sino la convicción de que Nvidia se está convirtiendo en la capa de arquitectura de toda la economía de la IA, incluidas las CPU. Los resultados del primer trimestre apuntalan esa visión: ingresos récord de 81.600 millones de dólares y un margen bruto del 75%.
La incursión en el mercado de los procesadores para servidores, sin embargo, no es un paseo militar. Intel y AMD, los actores dominantes, advierten que la capacidad global de producción de CPU para servidores está prácticamente agotada para 2026 y que podrían aplicarse subidas de precio del 10% al 15%. Además, los gigantes chinos del cloud —Alibaba Cloud, Tencent y Baidu— desarrollan sus propios chips de IA para reducir la dependencia de proveedores extranjeros. La compatibilidad de software y los ecosistemas existentes suponen barreras adicionales. El mercado mundial de CPU para servidores, que Bank of America cifra en 170.000 millones de dólares para 2030, está viviendo un renacimiento inesperado, pero la competencia se intensifica a cada trimestre.
La pregunta que planea sobre Nvidia es si Vera se convertirá en un negocio multimillonario sostenible o en un mero globo sonda. Huang lo ha calificado como "el próximo negocio de varios miles de millones", y el mercado espera respuestas en la junta general de accionistas del 24 de junio. Por ahora, la acción consolida, el objetivo de 20.000 millones está sobre la mesa y China sigue siendo la variable que nadie puede valorar con certeza.
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