La plata se desploma a 63,44 dólares: el shock inflacionario rompe el soporte de los 64 y abre la puerta a los 60
10.06.2026 - 16:34:39 | boerse-global.de
El dato de inflación estadounidense de mayo confirmó el peor escenario posible para los metales preciosos. El IPC escaló hasta el 4,2%, máximo en tres años, y desató una ola de pánico en los mercados de futuros. La plata, que ya coqueteaba con el suelo de los 64 dólares en las horas previas a la publicación, aceleró su caída hasta un mínimo intradía de 63,44 dólares la onza, un desplome superior al 2% en una sola sesión.
La reacción en cadena fue inmediata. Las rentabilidades de los bonos del Tesoro a diez años se dispararon, erosionando el atractivo de un activo que no ofrece cupón. Los operadores comerciales, que hasta entonces mantenían posiciones compradas, ejecutaron una liquidación agresiva. Ese washout dejó al descubierto la fragilidad del papel frente a un metal que en el plano físico sigue escaseando.
El mercado de futuros descuenta ahora con una probabilidad superior al 70% una subida de tipos antes de que termine el año, según la herramienta FedWatch. En el horizonte más inmediato, algunos especuladores apuntan directamente a octubre como la fecha para un primer movimiento restrictivo, aunque el mercado espera con nerviosismo la reunión de la Fed de mediados de junio, donde Kevin Warsh detallará la senda de la política monetaria.
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Desde el máximo histórico de enero —cuando la onza llegó a cotizar en torno a los 121 dólares— el metal ha perdido casi el 48% de su valor. En el plano técnico, la corrección ha cobrado velocidad: la cotización perforó sin resistencia la media móvil de 200 días y el índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa ya en 31, al borde del territorio de sobreventa. Los analistas señalan el siguiente soporte clave en los 62 dólares; si esa barrera cede, el suelo de los 58 dólares podría convertirse en el próximo objetivo bajista.
El cisma entre el papel y el físico
Mientras los futuros se desangran, el mercado spot vive una realidad paralela. El Silver Institute proyecta para este ejercicio el sexto déficit consecutivo de oferta, con un agujero de casi 46 millones de onzas. La producción minera mundial se mantiene estancada en unos 820 millones de onzas, pero la demanda industrial no deja de crecer: la inteligencia artificial, los centros de datos, la electromovilidad y la electrónica del automóvil absorben volúmenes récord de este conductor.
En China, los compradores físicos ya pagan primas superiores al 10% sobre el precio de referencia internacional. La escasez real contrasta brutalmente con el pánico que domina los mercados de derivados, donde la geopolítica añade más leña al fuego. Los ataques con misiles entre Irán e Israel han disparado el precio del petróleo, encareciendo la energía y alimentando las expectativas inflacionarias. Ese cóctel, lejos de beneficiar a la plata como cobertura, la hunde al reforzar la tesis de tipos altos durante más tiempo.
¿Tregua o nuevo golpe?
Si el IPC hubiera resultado más moderado, los analistas esperaban un alivio inmediato y una contracción del precio que habría detenido la sangría. Pero la realidad fue tozuda. Ahora toda la atención se centra en la cita de la Fed de mediados de junio. Un tono hawkish podría enviar la plata directa al test de los 61 dólares, mientras que cualquier señal de pausa abriría la puerta a un rebote técnico desde zonas de sobreventa extrema. Hasta entonces, el metal navega a la deriva, atrapado entre la asfixia monetaria y un déficit físico que se niega a rendirse.
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