La Plata se Juega la Partida en 78 Dólares: el Abrazo de Irán y el Latigazo de la Fed
07.05.2026 - 11:30:45 | boerse-global.de
El metal blanco cerró el jueves en 78,24 dólares la onza, un avance del 1,21% que prolonga la euforia desatada el miércoles, cuando se disparó más de un 6% hasta los 77,18 dólares. Detrás del repunte late una doble corriente: la esperanza de un acuerdo nuclear con Irán y una sacudida en la oferta física que nadie esperaba.
El polvorín de Kazajistán y el déficit que no cesa
La semana comenzó con una explosión en el complejo de Kazzinc, en el este de Kazajistán, propiedad de Glencore. El accidente se cobró dos vidas y dejó cinco heridos. La planta, el mayor productor de zinc del país, es también un gigante en la extracción de plata. Aún se desconoce si la producción está paralizada, pero el mercado ya ha descontado el riesgo de una contracción adicional.
El golpe llega cuando la oferta ya cojea. El Silver Institute proyecta para 2026 un déficit de 46 millones de onzas, el sexto año consecutivo de desabastecimiento. Solo los fabricantes de paneles solares consumirán 650 millones de onzas este ejercicio. La demanda industrial, el principal motor del metal, no da tregua.
La diplomacia como catalizador
Pero el verdadero detonante de la escalada llegó desde Washington. Según Axios, la Casa Blanca ha remitido a Teherán, a través de mediadores paquistaníes, un memorando unilateral para poner fin al conflicto y reabrir gradualmente el estrecho de Ormuz. La propuesta incluye inspecciones reforzadas de la ONU, una congelación de 12 a 15 años del enriquecimiento nuclear y la posible reubicación del uranio altamente enriquecido en el extranjero. A cambio, Estados Unidos levantaría sanciones y liberaría activos iraníes congelados.
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La respuesta de Irán se espera en los próximos días. El mero rumor de un deshielo ya ha hundido el petróleo y aliviado las tensiones inflacionistas. Para la plata, un activo que no paga intereses, la caída de los rendimientos de los bonos es oxígeno puro.
La Fed, ese muro de contención
Sin embargo, la alegría tiene un contrapunto. La Reserva Federal mantuvo los tipos en el 3,5%-3,75%, pero la decisión escondió una fractura histórica: cuatro miembros del FOMC votaron en contra, algo que no ocurría desde 1992. Stephen Miran pidió un recorte de 25 puntos básicos. Beth Hammack, Neel Kashkari y Lorie Logan aceptaron los tipos sin cambios, pero rechazaron el sesgo expansivo de la declaración.
El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió que la inflación no solo no ha cedido desde el inicio del conflicto, sino que se ha acelerado. Los futuros descartan cualquier movimiento en junio. Y Morgan Stanley no espera el primer recorte hasta 2027. Sin un horizonte de tipos bajos, a la plata le falta el combustible monetario para un rally sostenido.
La batalla técnica en 80 dólares
El jueves, el metal logró superar la resistencia de la media de 50 sesiones, situada cerca de los 77 dólares. Ahora el siguiente escollo está en los 80 dólares. Por abajo, el soporte clave se sitúa en los 70 dólares. La ratio oro-plata ronda 61, lejos del mínimo de 43, lo que revela una relativa debilidad del metal blanco frente al amarillo.
El miércoles, la plata saltó hasta los 77,18 dólares, el nivel más alto desde el 21 de abril. Aún colea la caída del 4 de mayo, cuando el metal perdió un 3,47% hasta los 72,55 dólares. En el mes, sin embargo, acumula una ganancia superior al 5,5%.
El pulso de fondo: la inteligencia artificial
Más allá de los vaivenes diarios, hay una corriente de fondo que sostiene la demanda. Los presupuestos globales para centros de datos e infraestructura de inteligencia artificial se cuentan por cientos de miles de millones. La plata, con la mayor conductividad eléctrica y térmica entre los metales, es un componente indispensable en los sistemas de refrigeración y alimentación de los superordenadores.
Los analistas prevén que la demanda de inversión física crezca un 20% hasta los 227 millones de onzas, mientras la oferta global apenas se mueve. El déficit estructural, sumado a la tensión geopolítica y la incertidumbre sobre los tipos, convierte a la plata en un activo donde cada jornada es una partida de ajedrez. La jugada decisiva llegará con la respuesta de Teherán.
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