Micron bate récords de caja libre mientras recluta talento HBM en Seúl
22.05.2026 - 21:13:14 | boerse-global.de
La guerra por la memoria de alto ancho de banda (HBM) se libra en dos frentes: la capacidad de producción y el capital humano. Micron Technology ha abierto una oficina de reclutamiento en el corazón de Seúl con ofertas de hasta 214.000 dólares anuales para arquitectos de diseño HBM, apuntando directamente a los ingenieros de Samsung y SK Hynix. La jugada no es casual: al día siguiente de que la National Samsung Electronics Union alcanzara una tregua laboral provisional, Micron publicó las vacantes el 21 de mayo de 2026, aprovechando la incertidumbre en su mayor competidor.
La maniobra de talento se sostiene sobre una realidad financiera inédita. En la conferencia tecnológica de J.P. Morgan del 20 de mayo, el director global de operaciones, Manish Bhatia, adelantó que Micron espera un “récord sustancial” de flujo de caja libre en el trimestre en curso. La tesorería está en su mejor momento histórico, con las tres grandes agencias de calificación elevando la nota de la compañía este año. Bhatia subrayó que la demanda sigue superando tanto la capacidad propia como la de toda la industria, lo que mantiene la presión alcista sobre los precios.
Esa demanda se materializa en contratos ya firmados: Micron tiene vendida toda su producción de HBM para el resto de 2026. La solución HBM4-36GB-12H está en fabricación a gran volumen, diseñada específicamente para la plataforma Vera Rubin de Nvidia, que a su vez reporta una demanda “parabólica” de infraestructura de IA. Melius Research reaccionó el 21 de mayo elevando su precio objetivo a 1.100 dólares por acción, argumentando que el beneficio de un solo trimestre de Micron ya supera los ingresos de un año completo anterior.
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El mercado recoge la euforia con matices. El 20 de mayo, la acción cotizaba a 664,70 euros, un 1,26% al alza y a solo un 3,02% de su máximo de 52 semanas. Al día siguiente, el título se situaba en 654 euros, un 5% por debajo de ese máximo de 685 euros. En lo que va de año, la rentabilidad acumulada era del 147,10% el día 20, y del 143% el 21; a doce meses vista, el avance pasó del 690,56% al 678%. La capitalización bursátil oscila entre los 788 y los 860 mil millones de dólares.
Las cuentas del segundo trimestre fiscal ya habían marcado un punto de inflexión. Los ingresos saltaron a 23.860 millones de dólares, frente a los 13.640 millones del trimestre anterior y los 8.050 millones del año previo. Para el tercer trimestre, la compañía guía unos ingresos de 33.500 millones de dólares (con una horquilla de ±750 millones), un margen bruto del 81% y un beneficio por acción GAAP de 18,90 dólares (19,15 dólares ajustado, ambos con ±0,40 dólares). El flujo de caja operativo alcanzó los 11.900 millones de dólares, y el flujo de caja libre ajustado se situó en 6.900 millones tras inversiones netas de 5.000 millones. La liquidez disponible asciende a 16.700 millones de dólares, y el dividendo trimestral se ha elevado a 0,15 dólares por título.
En el frente de producto, Micron presentó en Dell Tech World la SSD Micron 6600 ION de 245 terabytes, basada en tecnología NAND G9 QLC. El disco reduce el espacio necesario en el centro de datos hasta un 82% frente a los discos duros tradicionales, un argumento que los hiperescaladores y los operadores de centros de IA valoran cada vez más.
La narrativa de Micron ya no es solo la de un fabricante de memoria cíclico. La generación de efectivo, la expansión agresiva en HBM y la cacería de talento en el patio de sus rivales dibujan a una compañía que quiere convertir el boom de la IA en una ventaja estructural. El reto ahora es escalar la producción de HBM lo suficientemente rápido —y atraer a los ingenieros adecuados en Seúl— para que el flujo de caja récord no sea flor de un día, sino el nuevo estándar.
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