Micron: de la escasez estructural al objetivo de 1.750 dólares, todo en juego el 24 de junio
12.06.2026 - 19:34:29 | boerse-global.de
Micron Technology vivió el jueves un hito simbólico: su capitalización bursátil superó brevemente el billón de dólares. La efímera entrada en el club de las gigantes fue impulsada por una lluvia de nuevos objetivos de precio de la banca de inversión. Susquehanna elevó su diana a 1.750 dólares, Daiwa Securities a 1.600 y Wolfe Research duplicó la suya hasta los 1.250. La acción llegó a cotizar a 860 euros, aunque al día siguiente los inversores recogieron beneficios y el título cedió un 3%, hasta los 834 euros.
La razón del optimismo es concreta: la inteligencia artificial está generando una demanda de memoria que choca con una oferta severamente limitada. Wolfe Research, a través de su analista Chris Caso, prevé que los precios de los chips DRAM se incrementen un 200% hasta finales de 2026 y los de NAND un 216%. Las capacidades de HBM (High Bandwidth Memory) para 2026 ya están completamente asignadas. Los hyperscalers han contratado a largo plazo la producción para no quedarse sin suministro. Nomura Securities habla del inicio de un superciclo semiconductor, con una demanda de almacenamiento que podría multiplicarse por 10.000 en los próximos cinco años.
En paralelo, Micron refuerza su gobierno corporativo con la incorporación de la doctora Alexis Black Björlin a su consejo de administración. Björlin aporta experiencia de gigantes como Nvidia, Meta e Intel, un perfil que casa con la estrategia de la compañía en el ecosistema de la inteligencia artificial.
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Sin embargo, el consenso del mercado no termina de digerir la euforia. El precio objetivo medio de los analistas se sitúa en 681,79 euros, un 20% por debajo de la cotización actual, que ronda los 857 euros. Esa brecha refleja el dilema: los modelos de valoración tradicionales no capturan la velocidad del cambio estructural. La acción acumula una rentabilidad superior al 218% en lo que va de año y se mueve un 160% por encima de su media móvil de 200 sesiones.
El próximo 24 de junio, Micron publicará los resultados de su tercer trimestre fiscal. Será el primer test real para saber si los precios al alza de la memoria se están trasladando a los márgenes. En el trimestre anterior, la compañía superó con holgura las expectativas. Los analistas de IDC anticipan que la escasez de chips de memoria se prolongará al menos hasta 2027. Wolfe Research proyecta que, de mantenerse la tendencia, Micron podría alcanzar unos ingresos anuales de 226.000 millones de dólares y un beneficio por acción de 135 dólares.
La volatilidad, medida en términos anualizados, se acerca al 102%. El título se sitúa aproximadamente un 9% por debajo de su máximo histórico de 938,70 euros alcanzado a principios de junio. La pregunta que se hacen los inversores es si el superciclo justifica esas valoraciones o si el mercado ha empezado a descontar un futuro que aún debe demostrarse con números reales. La cita del 24 de junio despejará buena parte de las dudas.
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