Micron: la máquina de la memoria IA vuela un 966% y agota toda su producción de HBM4 para 2026
02.06.2026 - 22:21:43 | boerse-global.de
La cooperación con Nvidia y la demanda imparable de memoria de alto ancho de banda han llevado a Micron a un hito sin precedentes: toda la capacidad de producción de HBM4 para el ejercicio 2026 está vendida por adelantado. Esta situación de mercado tensa permitió al fabricante estadounidense alcanzar el martes una capitalización bursátil de entre 1,17 y 1,19 billones de dólares, tras disparar su cotización un 233% en lo que va de año y un 966% desde junio de 2025.
La acción marcó un máximo histórico intradía de 914,20 euros y cerró en 895,90 euros, un nivel que sitúa al valor más de un 200% por encima de su media móvil de 200 sesiones. En los últimos doce meses, la revalorización acumulada roza el 944%. Con una capitalización que ya supera el billón de dólares, Micron se acerca a Meta Platforms, de quien la separan apenas 134.000 millones.
Un ecosistema de memorias diseñado para la IA
En la COMPUTEX 2026 de Taipéi, la compañía desplegó su cartera más ambiciosa. El HBM4 de 36 GB ofrece un rendimiento 2,6 veces superior al de la generación anterior en el procesamiento de grandes modelos de lenguaje. Para centros de datos, Micron presentó un módulo DDR5 RDIMM de 256 GB con una tasa de transferencia de 9.200 MT/s, un 40% más rápido que las soluciones actuales. En almacenamiento, la SSD 6600 ION de 245 TB reduce el espacio ocupado en un 82% y consume la mitad de energía, mientras que el módulo SOCAMM2 de 256 GB necesita solo un tercio de la potencia y el espacio de los RDIMM tradicionales.
El detonante del último tramo alcista llegó el 1 de junio, cuando Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, confirmó la entrada en producción total de la plataforma Vera-Rubin. Micron figura como proveedor oficial de HBM4 para esta arquitectura, con los primeros envíos previstos para el verano de 2026 a clientes como AWS, Google Cloud, Azure y Oracle. La relación con Nvidia se fraguó en 2023, cuando Huang instó a la dirección de Micron a acelerar el desarrollo de memoria de alto ancho de banda para sus chips de IA.
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Cuentas récord y márgenes de ensueño
Las cifras avalan la euforia. En el primer trimestre del año fiscal 2026, los ingresos crecieron un 56,6% interanual, hasta 13.640 millones de dólares. La división de memoria para la nube generó un margen operativo del 66%. Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresar 18.700 millones de dólares con un margen bruto en torno al 68%. A nivel sectorial, TrendForce reportó unos ingresos globales récord de 97.000 millones de dólares en DRAM durante el primer trimestre, y los precios de contrato para la DRAM estándar subirán entre un 58% y un 63% en el segundo trimestre.
Aunque SK Hynix domina el mercado HBM4 con una cuota de entre el 60% y el 70%, y Samsung controla otro 25%?30%, Micron es el único fabricante estadounidense de semiconductores de memoria puro en este segmento estratégico. Y se beneficia de unos precios elevados gracias al agotamiento de la producción para todo el año. El mercado global de HBM podría alcanzar los 100.000 millones de dólares en 2028, según estimaciones internas de Micron.
Vértigo en los indicadores técnicos
Pese al optimismo, la volatilidad se ha disparado: la anualizada a 30 días ronda el 89%. El ratio precio/beneficio se sitúa en 48,9, y el consenso de analistas muestra horquillas muy amplias. Raymond James fija un objetivo de 1.100 dólares (outperform), DA Davidson de 1.500 (buy), UBS de 1.625 tras elevar recientemente su precio objetivo, y Susquehanna apunta a 1.750 dólares (positive). Varios expertos advierten de una sobrevaloración significativa respecto al valor razonable.
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La próxima prueba de fuego llegará el 24 de junio, cuando Micron publique los resultados del tercer trimestre fiscal. El mercado espera un beneficio por acción de 19,29 dólares y unos ingresos de aproximadamente 33.900 millones. Con el viento de cola de la inteligencia artificial, la pregunta no es si la demanda seguirá, sino si el mercado podrá mantener el pulso con valoraciones tan exigentes.
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