Micron pone la directa: el HBM4 duplica su velocidad y el 1-Alfa entra en producción en Virginia
23.05.2026 - 09:43:14 | boerse-global.de
Micron Technology ha encendido dos motores de crecimiento simultáneamente. Por un lado, la compañía asegura que la rampa de producción de su memoria HBM4 avanza al doble de velocidad que la generación HBM3E, destinada a alimentar las nuevas GPU «Vera Rubin» de Nvidia. Por el otro, la semana pasada arrancó en su planta de Manassas (Virginia) la fabricación del nodo 1-Alfa, la tecnología de DRAM más avanzada que se produce hoy en Estados Unidos. El mensaje del directivo Manish Bhatia en la conferencia de JPMorgan fue cristalino: la compañía está ejecutando a un ritmo sin precedentes.
La escasez estructural dispara los planes de capacidad
La demanda de memorias sigue muy por encima de la oferta. Los clientes apenas reciben entre el 50% y el 66% de los volúmenes solicitados. Para responder, Micron está levantando cinco nuevas fábricas en Idaho, Nueva York, Taiwán, Singapur e India. En este último país, la producción comercial ya es una realidad: el ministro indio Ashwini Vaishnaw confirmó el inicio de las operaciones, enmarcado en la «India Semiconductor Mission», que aspira a cubrir tres cuartas partes del consumo local de chips para 2030. Paralelamente, la expansión de la fábrica de Manassas ha supuesto una inversión de más de 2.000 millones de dólares, cuadruplicará la capacidad de wafers de DDR4 y generará más de 3.100 nuevos puestos de trabajo. El horizonte de cualificación total de la serie se sitúa a finales de 2026, y los principales clientes serán los sectores de automoción, defensa, aeroespacial y tecnología médica.
Cifras récord y analistas al alza
Los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 confirman la aceleración: unos ingresos de 23.860 millones de dólares, casi el triple que un año antes, con los productos DRAM representando el 79% de la facturación. La cotización cerró el viernes en 647 euros, con un descenso del 1,36% tras una subida superior al 4% la jornada anterior. En lo que va de año, el valor se ha más que duplicado (+140%) y el PER se sitúa en 35,5 veces, muy por encima de la mediana de los últimos cinco años (20,7 veces).
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Los analistas han reaccionado con subidas de precios objetivo contundentes. Citi elevó su estimación de 425 a 840 dólares, respaldado por un incremento del 40% en los precios del DRAM durante el trimestre. HSBC y Melius Research marcan 1.100 dólares, Mizuho apunta a 800 y Bank of America fija 950. El consenso de 27 recomendaciones de compra y tres de mantenimiento se sitúa en 657 dólares, aunque las proyecciones más recientes lo superan con creces. La tesis común: el poder de fijación de precios en DRAM y NAND se mantendrá intacto al menos hasta 2027.
El arco geopolítico y la ventaja de producir en casa
Mientras el representante de Comercio de EE.UU., Jamieson Greer, deja entrever la posibilidad de aranceles a la importación de semiconductores (sin fechas concretas, pero con el objetivo político de repatriar el 50% de la producción mundial en dos o tres años), Micron se sitúa en una posición privilegiada. Es uno de los principales beneficiarios del CHIPS and Science Act, con una inversión total de 200.000 millones de dólares en suelo estadounidense y subvenciones directas de casi 6.200 millones. La planta de Manassas, además, es la única factoría de obleas de 300 mm en EE.UU. que pertenece íntegramente a capital estadounidense. Cualquier arancel sobre chips importados reforzaría el valor de su producción doméstica frente a los rivales asiáticos.
Próximos hitos y calendario
En Nueva York está previsto el inicio de la construcción de otra fábrica, mientras que en Idaho la primera producción de wafers se espera para mediados de 2027. Para asegurarse el suministro de las máquinas de litografía más avanzadas, la compañía ha firmado un contrato plurianual con ASML para equipos EUV. En el frente tecnológico, ya comercializa módulos DDR5 de 256 GB orientados a servidores de inteligencia artificial. El 24 de junio se conocerán los resultados del próximo trimestre, con un consenso de mercado que anticipa ingresos de 33.600 millones de dólares y un beneficio por acción de 19,02 dólares.
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