Microsoft: el dilema de desprenderse de Xbox mientras la IA devora capital
13.06.2026 - 12:15:40 | boerse-global.de
La semana bursátil de Microsoft terminó con un precio de 337,85 euros y un saldo semanal negativo del 6,59%. El desplome desde enero alcanza ya el 16,29%, y la cotización se sitúa un 13% por debajo de su media móvil de 200 sesiones. Pero lo que realmente agita el ánimo de los inversores no es solo el gráfico —es la incertidumbre estratégica que se cierne sobre el gigante tecnológico. Un informe difundido el viernes revela que la compañía baraja opciones drásticas para su división de videojuegos, entre ellas una escisión total, una joint venture o la creación de una filial independiente al estilo de LinkedIn. La noticia, aunque no confirmada oficialmente por Microsoft, añade presión a una acción que ya venía castigada por el temor a una burbuja en inteligencia artificial.
El peso muerto del hardware
La división Xbox arrastra al grupo. En el tercer trimestre del ejercicio fiscal, los ingresos por hardware se hundieron un 33%, mientras que los provenientes de contenido y servicios cedieron un 5%. En conjunto, el negocio de videojuegos perdió 380 millones de dólares frente al año anterior. Los márgenes internos de la unidad apenas alcanzan el 3%, una cifra que contrasta con la rentabilidad de la nube. La dirección lleva semanas evaluando cómo separar el capital-intensivo negocio de consolas del lucrativo segmento cloud. Asha Sharma, máxima responsable de Xbox, impulsa un plan de 100 días que prioriza los grandes títulos —Halo, Fallout— y ha recibido el visto bueno de Satya Nadella para aumentar los presupuestos de esos lanzamientos. Sin embargo, al cierre del año fiscal, el 30 de junio, podrían anunciarse nuevos recortes de plantilla.
La nube y la inteligencia artificial sostienen el relato
Frente al lastre de las consolas, los motores de crecimiento siguen firmes. Los ingresos totales de Microsoft crecieron un 18% en el trimestre, hasta 82.900 millones de dólares. La división cloud avanzó un 29%, y Azure, el buque insignia, un 40%. La inteligencia artificial ya genera más de 37.000 millones de dólares anuales. Pero el problema es el coste: los analistas de Bank of America advierten de que las grandes tecnológicas podrían invertir este año más de 700.000 millones de dólares en infraestructura para IA, un nivel que empieza a inquietar a los accionistas, que exigen retornos más rápidos. La paradoja está servida: Microsoft factura cifras récord con inteligencia artificial, pero el mercado teme que el gasto se descontrole.
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Lectura técnica y próximas citas
En el plano chartista, el valor cotiza claramente por debajo de la media de 200 sesiones, situada en 389,03 euros. El RSI, en 38,2, se aproxima al umbral de sobreventa sin haber entrado aún en zona crítica. La distancia al máximo de 52 semanas, 478,10 euros, es de casi el 30%. El mercado necesita señales claras. La primera llegará a finales de junio, cuando concluya el ejercicio fiscal y se conozca el presupuesto definitivo de Xbox. También se esperan detalles sobre los despidos y, sobre todo, una postura oficial sobre el futuro de la división de videojuegos. Hasta entonces, el valor navega entre dos aguas: el viento de cola de la nube y la losa de un negocio de consolas que cada vez pesa menos en la cuenta de resultados, pero que sigue generando ruido en el parqué.
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