Microsoft: la dualidad de una estrategia ambiciosa y una ejecución tambaleante
27.05.2026 - 08:41:13 | boerse-global.de
El gigante tecnológico avanza a dos velocidades. Mientras la cúpula directiva se contrae para acelerar la integración de la inteligencia artificial y el acuerdo con OpenAI promete ingresos extra, las grietas en GitHub se multiplican y la acción pierde fuelle. Microsoft se juega su credibilidad en dos frentes: el estratégico y el operativo.
Un núcleo reducido para decisiones más rápidas
El tradicional Senior Leadership Team ha sido desmantelado. En su lugar, una gobernanza restringida, compuesta únicamente por el CEO, el presidente, el CFO y el máximo responsable de Recursos Humanos, se reunirá al menos una vez por semana. El objetivo es eliminar capas jerárquicas y tejer la inteligencia artificial en el corazón de Windows, Office y Azure. La nueva hoja de ruta se articula en torno a «One Copilot»: integrar el asistente en el sistema operativo, no ofrecerlo como una herramienta separada. A mediados de 2026 está previsto el lanzamiento de «Ask Copilot» en la barra de tareas de Windows 11 y la función «Click to Do» para extracciones automáticas en Excel.
OpenAI inyecta seis mil millones y Europa se abre al marketplace
La relación con OpenAI se ha reestructurado por completo. A partir de 2026, Microsoft recibirá aproximadamente seis mil millones de dólares de la empresa de Sam Altman —dos mil millones más de lo previsto inicialmente—. A cambio, las participaciones en los ingresos han desaparecido, pero Microsoft se ha asegurado derechos sobre la propiedad intelectual hasta 2032.
En el frente comercial, el Microsoft Marketplace ha activado las «Multiparty Private Offers» en treinta países europeos. Socios de canal y editores de software pueden ahora empaquetar agentes de IA, aplicaciones y servicios en una única transacción, simplificando los acuerdos transfronterizos.
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El contrapunto de GitHub: 257 incidencias en doce meses
La otra cara de la moneda la escribe GitHub. La plataforma de desarrollo acumula 257 incidentes entre mayo de 2025 y abril de 2026, de los cuales 48 fueron considerados graves. Esto equivale a una interrupción significativa por semana. Febrero fue el peor mes, con 37 fallos. El servicio más castigado fue Actions, con 57 cortes.
La raíz del problema está en una migración tardía a Azure. GitHub sigue operando en centros de datos antiguos, lo que limita la capacidad. En octubre de 2025, el CTO Vlad Fedorov prometió multiplicar por diez la capacidad, pero en febrero ya se admitió que era insuficiente: ahora se busca escalar hasta treinta veces el volumen actual.
A los fallos técnicos se suma una brecha de seguridad. Un dispositivo de un empleado fue comprometido mediante una extensión manipulada de VS Code, dando acceso a unos 3.800 repositorios internos de código. Además, se reveló una vulnerabilidad de ejecución remota de código.
Fuga de talento y presión de los competidores
La salida del consejero delegado de GitHub, Thomas Dohmke, no ha sido cubierta. El equipo directivo reporta ahora directamente a la unidad CoreAI de Microsoft. Julia Liuson, veterana de 34 años en la compañía y hasta hace poco al frente de la división de desarrolladores, anunció su jubilación en abril.
Mientras, competidores como Cursor avanzan con fuerza. En noviembre de 2025, la startup cerró una ronda serie D de 2.300 millones de dólares que la valoró en 29.300 millones, casi el doble que seis meses antes. GitHub Copilot, que fue pionero en la codificación asistida por IA, pierde terreno. El descontento entre desarrolladores es palpable: Mitchell Hashimoto, cofundador de HashiCorp, declaró que «GitHub ya no es un lugar para trabajo serio cuando te deja fuera durante horas cada día».
El negocio central aguanta, pero la cotización cede
Pese a los problemas en GitHub, el resto del negocio de Microsoft se mantiene robusto. LinkedIn elevó sus ingresos un 12% en el trimestre cerrado el 31 de marzo, y la facturación total alcanzó los 82.900 millones de dólares. Satya Nadella destacó que más de 10.000 clientes utilizan al menos un modelo de IA en la plataforma Azure Foundry, y que el número de compañías que emplean modelos de Anthropic y OpenAI se duplicó secuencialmente.
El negocio de inteligencia artificial ya genera 37.000 millones de dólares de ingresos anuales, un 123% más. Para el ejercicio 2026, los gastos de capital previstos ascienden a unos 190.000 millones. Varios analistas han elevado sus precios objetivo hasta los 575 dólares, apoyados en la aceleración de Azure y una mayor integración de Copilot en las empresas.
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Sin embargo, la acción cotiza a 357,65 euros, un 23% por debajo de su máximo de 52 semanas de 467,45 euros. En lo que va de año, el título acumula una caída del 11%.
Bill Ackman aprovecha la oportunidad
El gestor de hedge funds Bill Ackman ha visto en el retroceso una ocasión poco frecuente. Su firma Pershing Square comenzó a acumular posiciones en febrero y ahora posee acciones por valor de 2.090 millones de dólares, que representan el 15,3% de su cartera. Ackman calificó la valoración actual como una rareza en el mercado.
La incógnita ahora es si la reorganización exprés de la cúpula y la inyección de liquidez de OpenAI bastarán para taponar las fugas en GitHub y devolver la confianza a los inversores. Los próximos trimestres decidirán si la apuesta por la velocidad organizativa compensa el coste operativo de una plataforma que se tambalea.
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