Navitas Semiconductor: la eficiencia del 98,5% convive con unas pérdidas que se duplican
26.05.2026 - 12:41:11 | boerse-global.de
Una plataforma de 10 kW que convierte 800V a 6V con un rendimiento del 98,5% y una densidad de potencia de 2,1 kW/in³. Esa es la carta de presentación que Navitas llevará a la feria PCIM de Núremberg del 9 al 11 de junio. Allí también exhibirá sus nuevos componentes TAP-SiC de 1.200V, 2.300V y 3.300V, así como los circuitos integrados GaNSense para robótica y automoción. El despliegue tecnológico es impecable y ha alimentado una subida bursátil del 310% en lo que va de 2025.
Pero los datos que arroja el espejo retrovisor cuentan una historia muy distinta. En el primer trimestre de 2026, los ingresos de Navitas se desplomaron un 38% interanual, hasta los 8,6 millones de dólares. La pérdida neta se disparó a 33,78 millones, más del doble de los 16,8 millones registrados un año antes. La compañía ni siquiera ha dado una previsión optimista: el??? espera unos 10 millones de dólares de facturación para el segundo trimestre.
El mercado, sin embargo, valora el grupo en unos 6.800 millones de dólares (aproximadamente 6.450 millones de euros al cambio del 25 de mayo). Esa cifra contrasta con un precio objetivo medio de los analistas de entre 13,59 y 14,46 dólares por acción, lo que implica un potencial de caída cercano al 50% desde los máximos anuales de 29,50 dólares tocados el viernes. De las ocho firmas que cubren el valor, cinco recomiendan mantener.
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A la brecha entre cotización y fundamentales se suma el desenlace de un litigio que arrastraba desde 2021, cuando Navitas se fusionó con una SPAC. El acuerdo ha supuesto la emisión de 3,28 millones de nuevas acciones para antiguos accionistas —726.000 de ellas para el patrocinador de la SPAC—, mientras que otras 116.000 han sido canceladas. La dilución llega en el peor momento, justo cuando la acción cotiza cerca de su techo de 52 semanas.
Pese a todo, la compañía goza de una caja sólida de 420 millones de dólares y carece de deuda. Eso le da margen para seguir invirtiendo en la tecnología de nitruro de galio y carburo de silicio que promete revolucionar los centros de datos de inteligencia artificial y la infraestructura de recarga para vehículos eléctricos. La cita de Núremberg será la prueba de fuego: convertirá las promesas técnicas en pedidos reales o dejará al descubierto que el rally solo se sostenía sobre el hormigón blando de la expectación.
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