Nel ASA: 80 millones en costes judiciales agravan la debilidad comercial y la acción cae a mínimos
12.06.2026 - 18:13:41 | boerse-global.de
La paz judicial tiene un precio elevado para Nel ASA. El fabricante noruego de electrolizadores ha llegado a un acuerdo con la corporación Iwatani para cerrar un litigio que se prolongaba desde febrero de 2024 por contratos de estaciones de repostaje de hidrógeno en California. El coste total del pacto asciende a unos 80 millones de coronas noruegas (aproximadamente 7,5 millones de dólares que paga Nel, más otros tres millones que aporta su filial escindida Cavendish Hydrogen). Las provisiones anteriores no cubrían este importe, por lo que la carga extraordinaria impactará directamente en las cuentas del segundo trimestre. La noticia, conocida el viernes, mandó el título un 2,65% a la baja, hasta 0,24 euros.
Sin embargo, el lastre judicial no es el único frente abierto. La compañía presentó hace apenas unas semanas los resultados del primer trimestre de 2026, que revelan una acusada contracción comercial. Los ingresos retrocedieron ligeramente hasta los 148 millones de coronas, mientras que el resultado operativo mejoró marginalmente hasta quedarse en -100 millones. Lo más preocupante fue la captación de nuevos pedidos: apenas 85 millones de coronas, lo que supone un desplome del 73% respecto al mismo periodo del año anterior. El libro de pedidos total se redujo casi una cuarta parte. Los inversores dudan ahora de la demanda a corto plazo de electrolizadores.
Para contrarrestar esta tendencia, la dirección ha puesto toda la artillería en una nueva plataforma tecnológica presentada a principios de mayo. Se trata de un sistema de electrolizadores alcalinos presurizados que, según el grupo, permitirá simplificar los proyectos de hidrógeno y reducir los costes de inversión hasta en un 60%. La industrialización de esta solución cuenta con el respaldo del Fondo de Innovación de la Unión Europea, que aportará hasta 135 millones de euros para cubrir la mayor parte de los gastos subvencionables. Nel planea ampliar la capacidad de producción en su planta de Herøya hasta un gigavatio anual.
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Pese a la debilidad reciente, la acción acumula una subida cercana al 25% desde enero y cotiza aún por encima de la media móvil de 200 sesiones, un soporte técnico clave. No obstante, el camino bajista se ha intensificado en las últimas semanas. Desde el máximo anual de 0,37 euros alcanzado a finales de mayo, el valor se ha dejado casi un 35%. El índice de fuerza relativa (RSI) ronda los 38 puntos, rozando el territorio de sobreventa, pero sin que se vislumbre aún un catalizador claro para la reversión. La media de 50 días ya ha sido perforada a la baja.
La siguiente cita clave en el calendario es el 15 de julio, cuando Nel publicará el informe semestral. Hasta entonces rige un período de silencio sin encuentros con analistas. El mercado exigirá pruebas tangibles de que la nueva plataforma tecnológica se traduce en una recuperación de los pedidos y de que el negocio principal de electrolizadores puede absorber el impacto extraordinario del litigio. La automatización de las líneas de producción en Herøya y la evolución de la cartera serán los focos de atención para determinar si la espiral bajista se frena o se consolida.
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