Netflix acelera en dos frentes: inversión récord en contenidos y más partidos de la NFL

La batalla por el streaming se libra tanto en los platós como en los campos de fútbol americano. Netflix, que ha invertido más de 135.000 millones de dólares en producciones propias y licencias entre 2015 y 2025, refuerza ahora su apuesta por el deporte en directo para alimentar su creciente negocio publicitario. La compañía llega a los Upfronts de Nueva York con dos argumentos de peso: sus ingresos por anuncios se duplicarán por segundo año consecutivo y la oferta de la NFL pasará de dos a cuatro partidos la próxima temporada.

El objetivo publicitario es ambicioso: alcanzar los 3.000 millones de dólares de facturación en 2026. Ya hoy, en los países donde existe el plan con publicidad, seis de cada diez nuevos suscriptores eligen esa opción. Además, la venta automatizada de anuncios, impulsada por acuerdos como el firmado con Amazon, representa ya casi la mitad del negocio publicitario. La combinación de escala y tecnología permite a Netflix ofrecer un inventario exclusivo que sus rivales —Amazon, Disney y YouTube— también codician.

Deportes en vivo: la nueva frontera

La expansión del acuerdo con la NFL marca un hito. A partir de la temporada que viene, Netflix emitirá cuatro encuentros, el doble que hasta ahora. La gran novedad llegará en septiembre de 2026, cuando Los Angeles Rams y San Francisco 49ers se enfrenten en Melbourne (Australia) en el primer partido de temporada regular de la NFL en el continente oceánico. Un duelo la víspera de Acción de Gracias completa el paquete. La compañía negocia además renovar los derechos de los partidos navideños, cuyo contrato actual —valorado en unos 150 millones de dólares anuales por dos choques— expira a finales de este año.

Esta ofensiva deportiva no pasa desapercibida para los reguladores. La Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) y el Departamento de Justicia analizan la asignación de los derechos de la NFL, aunque por ahora la revisión no frena las negociaciones. En Bolsa, la acción cotiza cerca de los 90 dólares, y los analistas le ven recorrido: el precio objetivo medio ronda los 114 dólares. De hecho, 37 expertos recomiendan comprar y ninguno sugiere vender.

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El peso de los contenidos y la sombra judicial

Detrás del músculo deportivo late una maquinaria de producción descomunal. Netflix calcula que su actividad generó en la última década un impacto económico global superior a los 325.000 millones de dólares y sostuvo más de 425.000 empleos directos. Títulos como Stranger Things aportaron 1.400 millones al PIB estadounidense, mientras que Bridgerton inyectó más de 275 millones de libras a la economía británica. Incluso fenómenos culturales como KPop Demon Hunters dispararon un 25% las reservas de vuelos a Corea del Sur.

Pero el crecimiento trae consigo escrutinio. En mayo, el fiscal general de Texas, Ken Paxton, presentó una demanda contra Netflix por recopilar datos de usuarios sin el consentimiento adecuado, incluidos menores de edad. La querella apunta a trucos de diseño (dark patterns) y funciones como la reproducción automática que alargarían la estancia en la plataforma. Texas exige eliminar los datos obtenidos ilegalmente y detener la publicidad dirigida a ciertos colectivos, con multas potenciales de hasta 10.000 dólares por infracción. Netflix niega las acusaciones y defiende su modelo de negocio.

Cifras sólidas y movimientos internos

A pesar del frente judicial, las cuentas siguen firmes. En el primer trimestre, Netflix obtuvo un beneficio por acción de 1,23 dólares, muy por encima de los 0,76 dólares esperados por el consenso. Los ingresos alcanzaron los 12.250 millones, un 16,2% más que un año antes. La confianza de los inversores institucionales se refleja en el 80,93% del capital en manos de grandes fondos; Blackhawk Capital Partners, por ejemplo, multiplicó por quince su posición.

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En el lado opuesto, el consejero delegado Ted Sarandos y el director de operaciones Greg Peters vendieron en mayo 27.312 acciones cada uno, uniéndose a desinversiones previas del cofundador Reed Hastings. Estos movimientos, sin embargo, no empañan la narrativa de una compañía que apuesta por el tamaño como ventaja competitiva. La clave ahora está en si la inversión masiva en contenidos y deportes se traduce en poder de fijación de precios y fidelidad de suscriptores, mientras los reguladores ponen a prueba los límites de su modelo basado en datos y personalización.

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