Nvidia ata la fibra óptica con Corning y se prepara para el examen del 20 de mayo: la conexión que define la próxima era de la IA

El pulso del sector del chip late con una intensidad inusual. En apenas 72 horas, Nvidia ha tejido una alianza estratégica con el gigante del vidrio Corning, ha visto cómo sus competidores AMD e Intel marcaban máximos históricos y se prepara para el que será el examen más relevante de los próximos meses: la presentación de resultados del primer trimestre fiscal de 2027 el 20 de mayo. La compañía no solo busca mantener el liderazgo en inteligencia artificial, sino redefinir la infraestructura física que la sostiene.

La jugada más ambiciosa de la semana tiene nombre propio: Corning. Nvidia ha adquirido derechos de participación en el fabricante de fibra óptica por valor de 500 millones de dólares, incluyendo warrants para la compra de 15 millones de acciones a 180 dólares cada una. A cambio, Corning se ha comprometido a multiplicar por más de diez su capacidad de fabricación óptica en Estados Unidos y a incrementar la producción de fibra en el país en más de un 50%. El plan contempla la construcción de tres nuevas plantas en Carolina del Norte y Texas, con la creación de al menos 3.000 puestos de trabajo.

El objetivo estratégico va mucho más allá de una simple relación comercial. Nvidia planea sustituir masivamente el cobre por fibra óptica en sus sistemas de rack para centros de datos de IA, una tecnología conocida como "Co-Packaged Optics" que promete reducir el consumo energético entre cinco y veinte veces. La compañía ya había dado señales de esta dirección en marzo, cuando invirtió 4.000 millones de dólares en los fabricantes de componentes láser Coherent y Lumentum.

La reacción del mercado no se hizo esperar. La acción de Nvidia cerró la sesión con un avance superior al 5,6%, situándose en 177,24 euros. El título cotiza ahora aproximadamente un 10% por encima de su media móvil de 50 días y roza su máximo de 52 semanas. El consenso de 37 analistas sigue siendo abrumadoramente positivo: una media de "Strong Buy" con un precio objetivo a doce meses de unos 270 dólares, lo que representa un potencial de revalorización superior al 30%.

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Pero el verdadero termómetro llegará el 20 de mayo. El mercado espera que Nvidia presente unos ingresos de 78.800 millones de dólares, un incremento de casi el 79% respecto al año anterior. Los analistas consideran que la compañía deberá superar la barrera del 80% de crecimiento para justificar una nueva escalada alcista. Las firmas más optimistas, como Rosenblatt, fijan un objetivo de 325 dólares, mientras que Cantor Fitzgerald y Bernstein apuestan por 300. Ningún analista ha rebajado su recomendación en las últimas semanas.

El contexto macro del sector no podría ser más favorable. Los hiperescaladores —Meta, Microsoft, Alphabet— están inyectando cantidades sin precedentes en infraestructura de IA. Meta planea hasta 145.000 millones de dólares en gastos de capital, Microsoft unos 190.000 millones, y Alphabet ha comprometido entre 180.000 y 190.000 millones para el conjunto del año. Solo en la última semana, Alphabet ha colocado bonos por valor de 9.000 millones de euros en el mercado europeo y 8.500 millones de dólares canadienses, la mayor emisión investment-grade en la historia del mercado de bonos canadiense.

Sin embargo, no todo son luces verdes. Las restricciones a la exportación impuestas por Estados Unidos están cerrando el mercado chino a Nvidia, un territorio que hasta hace poco era un motor de crecimiento clave. La compañía también se enfrenta a una competencia cada vez más intensa por parte de AMD, que esta semana presentó un trimestre récord con ingresos de 10.300 millones de dólares y un crecimiento del 57% en su negocio de centros de datos. AMD ya ha anunciado su sistema "Helios", un rack completo para IA que competirá directamente con las plataformas Blackwell y Vera-Rubin de Nvidia, y que ya tiene pedidos confirmados de OpenAI y Meta.

En el frente de la fabricación, TSMC sigue siendo el socio indispensable, pero también el más expuesto. La noticia de que Apple mantiene conversaciones con Intel y Samsung para diversificar su producción de chips hizo caer la acción del gigante taiwanés un 2%, aunque se recuperó rápidamente hasta cerrar en un nuevo máximo de 52 semanas. TSMC mantiene un plan de inversión de entre 52.000 y 56.000 millones de dólares para 2026, con la mirada puesta en la producción de 1,4 nanómetros y la expansión de su fábrica de Dresden para chips automotrices e industriales.

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Infineon, por su parte, también se ha sumado al optimismo del sector. La compañía alemana elevó su previsión anual y ahora espera un crecimiento "significativo" de los ingresos, por encima de los 16.000 millones de euros, impulsada por la demanda de componentes para alimentación de sistemas de IA. La acción acumula una subida del 56% en lo que va de año.

El panorama que dibujan estas semanas es el de un sector que ha pasado de la especulación sobre modelos de lenguaje a la construcción de la infraestructura física que los sostiene. La fibra óptica, los centros de datos, la capacidad de fabricación y el acceso a los mercados de capital se han convertido en los nuevos campos de batalla. Nvidia ha dado el primer paso con Corning. El 20 de mayo se sabrá si el mercado considera que es suficiente.

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