Nvidia: entre la alianza estratégica con ServiceNow y la cuenta atrás hacia el 20 de mayo
07.05.2026 - 07:41:13 | boerse-global.de
La cotización de Nvidia acumula una subida del 17% en el último mes, pero el verdadero pulso se juega en dos frentes opuestos: mientras los grandes clientes preparan una inversión histórica de 725.000 millones de dólares en infraestructura para 2026, el gigante tecnológico ha perdido por completo el mercado chino, valorado en unos 50.000 millones de dólares. El próximo 20 de mayo, con la presentación de resultados trimestrales, se despejarán muchas dudas.
La acción cerró el miércoles en 177,24 euros, a solo un 2,8% de su máximo de 52 semanas, situado en 182,26 euros. En lo que va de año, el avance ronda el 10%, un ritmo modesto si se compara con el 55% que ha escalado el índice Philadelphia Semiconductor en el mismo periodo. La paradoja no pasa desapercibida para los analistas: Nvidia domina el 86% del mercado de aceleradores de inteligencia artificial, pero su rendimiento bursátil relativo se queda rezagado.
La apuesta por los agentes autónomos
El 5 de mayo, durante la conferencia ServiceNow Knowledge 2026 en Las Vegas, ambas compañías anunciaron una alianza estratégica que va más allá del suministro de chips. El centro de la colaboración es la denominada "Agentic AI", sistemas autónomos capaces de planificar y ejecutar tareas complejas dentro de entornos corporativos, con plenas garantías de auditoría y cumplimiento normativo.
El proyecto estrella es "Project Arc", un agente de escritorio autónomo diseñado para desarrolladores y administradores de TI. Se apoya en la plataforma "Action Fabric" de Nvidia para conectarse de forma nativa con ServiceNow, garantizando trazabilidad e inteligencia de flujo de trabajo. La ejecución corre a cargo de NVIDIA OpenShell Runtime, un entorno aislado que limita las actividades autónomas a los márgenes compatibles con la empresa. Para la toma de decisiones especializadas, se emplea la familia de modelos abiertos Apriel Nemotron.
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El agujero chino y la respuesta de los hiperescaladores
El consejero delegado, Jensen Huang, confirmó recientemente el desplome absoluto de las ventas en China. La cuota de mercado pasó del 90% a cero, y Nvidia prevé ingresos nulos procedentes del gigante asiático en el trimestre en curso. Competidores locales como Huawei ya están ocupando ese vacío.
Sin embargo, la tormenta china queda eclipsada por el vendaval inversor de los principales clientes. Alphabet, Amazon, Microsoft y Meta han anunciado un plan conjunto de gasto de capital de 725.000 millones de dólares para 2026, un 77% más que el año anterior. Esa cifra récord ha sido suficiente para que el mercado ignore temporalmente el descalabro asiático.
Valoración atractiva y expectativas de resultados
A pesar del shock chino, la acción cotiza con un PER de aproximadamente 24 veces, por debajo de competidores directos como AMD y ASML. Varios bancos de inversión mantienen sus recomendaciones de compra: Goldman Sachs y DBS fijan un precio objetivo de 250 dólares, mientras que Bernstein eleva la apuesta hasta los 300 dólares.
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El 20 de mayo, Nvidia presentará los resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, que concluyó el 26 de abril. El consenso de analistas anticipa unos ingresos de aproximadamente 78.800 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento cercano al 79% interanual. El beneficio por acción se estima en 1,77 dólares. El mercado también espera novedades sobre el inicio de los envíos de la nueva plataforma Vera-Rubin, así como la evolución de la demanda de la arquitectura Blackwell, que sostuvo los 215.900 millones de dólares de facturación total del ejercicio 2026.
La alianza con ServiceNow será observada con lupa: o se interpreta como un movimiento estratégico para diversificar más allá del hardware, o como una distracción del negocio principal. El 20 de mayo, los números hablarán.
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